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宣亚拟全现金收购映客50%股份:钱到底从哪来?

2017/05/10 14:51      网易科技报道   


  昨晚宣亚国际发出公告,宣布正在筹划重大资产重组事项:全现金方式收购北京蜜莱坞网络科技有限公司(映客)预计不低于50%的股权。

  消息传出,业界哗然,众多人都在猜测:这是不是映客没钱了?是不是映客想要借壳?

  但其实,这笔交易最重要的问题是:宣亚的钱从哪来?

  先来看看宣亚国际的财务状况:根据宣亚4月25日发布的一季度财报显示,该公司在3月31日的货币现金为3.33亿元,即使加上应收票据、应收款等,一共不超过3.6亿元。

  而收购映客50%股权需要多少钱?

  按照2016年9月21日昆仑万维发布的公告显示,嘉兴光信出资2.1亿元购买昆仑万维子公司所持有的映客3%股权;以此计算,当时映客的估值约为70亿元。

  如仍按照当时(2016年9月21日)的估值计算,收购映客50%股权需要至少35亿元现金,宣亚的现金缺口达到至少31.4亿元。

  这对于宣亚而言并不轻松。

  根据宣亚一季度的财报显示,该公司一季度营收为9792.93万元,净利润753.14万元;如果单纯以净利润来计算,凑齐31.4亿元需要约400个季度,也就是大约100年。

  对于资金来源,业界人士普遍认为,这笔钱来自银行贷款的可能性不大,而股权抵押也无法筹集如此巨大的金额,所以极有可能是宣亚组织并购基金进行募资。

  只是,赵薇殷鉴不远啊。

  而另外一个猜测也在业内流传:映客的估值或许会出现较大的下滑;有评论人士认为,2017年的风口已经变成了共享单车,直播平台的热度不再,估值下滑也在情理之中,而对于投资人而言,即使估值下滑也仍是有得赚,急需在估值未探底前脱手。

  更何况,还有刷量、商业模式等质疑在困扰这些直播平台们:据公众号“娱乐资本论”报道,曾有业内人士透露,映客目前的刷量在150-200倍之间,即直播间内显示有10000名用户,实际可能只有50人,而在这些真实用户中,有付费意愿的可能只有1%。

  问题来了:宣亚跟映客沟通的估值到底值多少?

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