电机企业蜂拥入局新能源汽车 应谨防神操作变豪赌

　　在巨大市场前景的吸引以及国家政策推动下，新能源汽车热度与日俱增，成为“香饽饽”，引得各方资本竞相涌入，全产业链企业闻风而至。

　　电机技术作为新能源汽车核心之一，自然吸引了众多企业加码布局。然而最近的一则消息，信质电机因豪赌新能源汽车领域失利，导致大股东易位，给电机行业敲了警钟。

　　诸多政策加成 新能源汽车前景广阔

　　根据我国新能源汽车发展规划，至2020年，新能源汽车保有量达到500万辆。根据《2015年全球电动汽车及充电基础设施展望》，至2020年，全球电动乘用车的数量将达到2000万辆(含插电式混合动力车和燃料电池车)。

　　然而新能源汽车不仅有广阔的市场前景，还有一系列的政策扶持。虽然补贴标准有一定幅度的退坡，但基本上是暖风频吹。

　　6月13日，工业和信息化部公布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法(征求意见稿)》。根据文件内容，汽车企业自身必须能够生产销售足够量的新能源汽车，否则只能购买其他企业的新能源汽车积分，或削减自身传统燃油汽车产量。

　　《意见稿》明确要求，2018至2020年，新能源汽车积分比例分别达到8%、10%和12%。按此计算，若一家汽车企业2018年的产量为200万辆，则其当年的新能源汽车积分需要16万分，这就需要生产约4万辆纯电动汽车或8万辆插电式混动车。

　　全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，“双积分”管理办法的推出体现了国家对乘用车行业节能减排的高度重视，有利于推进新能源汽车产业发展。

　　为了规范与促进新能源汽车的发展，据了解，工信部正在研究制定《关于统筹新能源汽车创新发展的指导意见》。

　　红利催生资本竞相布局

　　或是为了应对新的考核体系，或是看到了新能源汽车的发展前景，众多车企开始加紧调整产品结构。

　　近日，别克正式推出了旗下首款增程式混合动力车型VELITE 5，并计划在现有车型的基础上推出多款全混动和插电式混合动力车型;长城汽车也开始加快新能源产品布局。

　　6月1日，江淮汽车和大众汽车集团签署了合作协议，我国新能源汽车领域第一家整车合资生产企业诞生。同一天，北汽与戴姆勒也签署了合作框架协议，戴姆勒拟战略投资北汽新能源，以加强双方在新能源汽车领域的合作。

　　6月22日，又一重磅消息传来。特斯拉与上海市政府正就其在上海合资建厂的可行性进行探讨。

　　一汽大众佛山分公司总经理陈大鹏在接受记者采访时透露：“今年内将有大众品牌的纯电动车在佛山分公司二期试生产，并于2018年投产和上市。”

　　肇庆将与广州橙行智动汽车科技有限公司合作，生产后者旗下的“小鹏”新能源汽车。该项目计划总投资100亿元，其中一期投资40亿元，一期项目建成后，年产新能源电动汽车10万辆。小鹏汽车获得神州优车领投的22亿元A轮战略投资。

　　电机企业蜂拥而入

　　随着我国新能源汽车的一系列扶持政策陆续落地，市场需求不断增长，新能源汽车已成为电机行业发展的新方向，同时，也是我国电机企业发展的新机遇与新挑战。新能源汽车电机系统占整车成本接近15%，市场空间巨大。据测算，到2020年新能源汽车电机驱动系统需求将达500亿元至1000亿元人民币。

　　由于新能源汽车产销的快速增长，电机及电控系统的需求迎来爆发式增长，产业资本竞相布局。

　　除了精进电动、上海电驱动、南车时代等中国新能源汽车驱动电机的龙头企业，大洋电机、方正电机、信质电机、江特电机、云意电气等电机企业都已进入新能源汽车电机领域。大洋电机去年耗资35亿元收购上海电驱动100%股权;万向钱潮出资1.1亿元参股天津松正10%股权;方正电机收购了上海海能和杭州德沃仕100%股权。

　　不仅于此，今年还有越来越多的企业跃跃欲试，想要进入新能源汽车电机电控市场：

　　年初，香港华生电机有限公司投资的电机产业新城项目落地江门。

　　6月22日，由世界500强企业西门子公司与全球著名汽车零部件企业法雷奥公司共同投资设立的新能源车驱动电机项目，签约落户常熟国家高新技术产业开发区。

　　汇丰电机近日表示，公司纯电动汽车驱动电机的开发，已列入公司今后五年的规划，符合国家绿色环保、节省能源的发展方向。

　　骆驼集团拟收购克罗地亚的Rimac公司和Greyp Bikes公司，拟收购股权均为19.35%。骆驼集团认为，本次投资将有利于提高公司电动汽车电机、电控等相关零部件的技术水平。

　　江苏雷利接受记者采访时表示，未来将重点推进汽车领域电机组件和零部件市场的开发战略。现已具备规模化生产汽车配件相关的冲压产品，以及小批量新能源汽车电机组件产品的能力。未来将以内生加外延并用的方式逐步深入汽车领域，从细分零件转向汽车全领域电机组件的研发和生产。

　　企业表现有好有坏 受政策影响较大

　　越来越多的企业布局新能源汽车电机电控，是看重其市场之大，利润之丰。当然，电机企业在这块表现也不俗。

　　2016年，蓝海华腾在电动汽车电机控制器业务上实现收入5.55亿元，同比增长165.44%，

　　2017年一季度该公司实现营收1.34亿元，实现净利润3457.22万元，分别同比增长57%和34%。该公司表示，驱动业绩增长的主要因素依然是电动汽车电机控制器产品业务销售规模的增长。

　　汇川技术2016年在新能源汽车领域共实现销售收入8.45亿元，同比增长31%。

　　2016年江特电机实现了营业收入和净利润的翻倍增长，这是江特电机不断加码布局新能源汽车产业链的成果表现。

　　得益于新能源汽车动力总成系统的业务推动，信质电机2016年实现营业收入为17.84亿元，相比去年同期增长18.29%。

　　不过，也有企业受这块业务所累影响业绩，但多是因为政策原因。

　　江特电机6月27日晚间修正业绩预告称，预计今年上半年盈利同比下降30%-50%。业绩变动原因为：新能源汽车国家补贴政策调整，车型目录等的重新申报影响全资子公司九龙汽车上半年产销量;公司预计节能产品惠民工程高效电机推广补贴资金报告期内未能收到。

　　大洋电机公告亦称，今年一季度业绩下降主要是新能源汽车相关业务受政策影响后出现短期下降所致。

　　除了以上企业的业绩表现，信质电机的案例可能更有借鉴意义。

　　6月27日，信质电机公告拟转让子公司鑫永电机75%股权，交易价不低于1214.01万元。交易完成后，信质电机不再持有鑫永电机股权。信质电机解释，自收购鑫永电机股权以来，其盈利能力一直未达预期，对公司产品扩张未起到助推作用，拟将其对外转让。

　　鑫永电机曾是信质电机进军新能源汽车驱动电机业务的重点布局。2014年8月，信质电机耗资360万美元从Just Great Limited手中收购75%股权，次年6月，又向其增资337.5万美元，至此，信质电机在鑫永电机身上花费了697.5万美元，折算成人民币约为4729万元。

　　鑫永电机为台湾富田电机集团子公司，彼时，其研发的风力发电机、全电电动车(轿跑车)之电动引擎初步取得丰硕的成果。信质电机对此收购给予厚望。然而不到3年，信质电机就从鑫永电机撤退，该项投资亏损3515万元。

　　除了鑫永电机，信质电机还耗资0.8亿元入股苏州和鑫持股23.98%、收购美国电控公司RMS40%股权持股26%，前者是宇通客车混合动力大巴驱动电机独家供应商，先后为金龙客车、北汽新能源等多家厂家设计制造出多种型号电机及其控制器。

　　同鑫永电机一样，上述并购标的业绩也不理想。去年，信质电机对苏州和鑫减记了0.19亿元长期股权投资价值。

　　转型至新能源汽车驱动电机业务方面未达预期，信质电机实控人尹兴满家族或将让壳。

　　行业有门槛 进入须谨慎

　　对于电机企业来说，进军新能源汽车领域，并不仅仅是业务和技术的平移，反而存在诸多问题。

　　车企自供电机是其一。从全球来看，国外新能源汽车各方面起步较早，市场集中度较高。一般国际大型的整车厂商，从驱动系统设计到电机零部件的制造和组装都独立完成，只有部分独立的电机供应商才能进入其驱动系统供应链。目前，宝马、大众、丰田、日产的电机均由内部配套提供。

　　近日消息，大众投资11.49亿元的新能源动力电机项目将落户天津开发区;日本日立集团旗下日立汽车系统公司已与本田汽车公司达成正式合作协议，双方将出资达50亿日元成立新能源合资公司，主要业务面向电动汽车发动机研发。

　　不过，与国外已经成熟的配套供应相比，我国由于新能源汽车处于初期发展阶段，除比亚迪等老牌企业是自供电机电控组件，整车企业多数与不同电机电控企业合作。这给了电机企业发挥的空间。

　　其二是企业供货能力不足。据了解，目前国内电机企业能够为整车企业批量供货的很少。为了提高供货能力，企业纷纷进行自动化改造。

　　近日，江特电机与乾承机械签订合同，后者将为其提供年产20万台新能源电机自动化装配线，完成产业升级。此外，方正电机也投产了10万台汽车驱动电机自动化生产线。

　　技术差距是其三。整体而言，大功率电机技术没有实现重大突破，电动汽车并不具备与燃油车比肩的动力系统，这是国内外共同面临的问题。

　　目前我国新能源汽车，尤其是大力推行的纯电动汽车，与国外先进水平还存在差距。在电机领域，我国电机体积过大，能量密度低。在输出相同功率的情况下，国内电机要比国际先进水平的电机体积大一倍，质量也几乎翻番。尽管目前国内也有高水平电机企业，但为数不多。另外，在电控方面，除控制系统不够先进外，国内电控集成度不高是与国外先进水平的主要差距。

　　其四则是难以满足高端化需求。在高端电动车市场，宝马、特斯拉以及诸多新能源汽车新势力已经开始布局。相比之下，我国汽车发展稍显落后，电机企业更是如此。高端化转型升级势在必行，自主零部件技术和产品也应向高端化发展。

　　低速电机市场广阔 或迎爆发

　　在中国，电动车市场正迎来高速发展，包括常规的高速电动车和低速电动车。其中低速电动车主要面向2-3线城市替代电动自行车和电动摩托车、电动三轮车，生命力蓬勃。

　　数据显示，2015年国内低速电动汽车全年销量达60多万辆，2016年低速电动车年产量超过百万辆，年增速在50%以上。虽然没有得到政策的支持，但低速电动车完全依靠市场的需要发展起来，且发展的如火如荼。

　　据相关预测显示，到2020年，低速电动车的保有量将达到1000万辆，超过新能源汽车500万辆的保有量，低速电动车的市场规模将达到千亿级别。电机作为其产业链关键一环，势必将迎来发展期。

　　“从低速电动汽车发展势头来看，一旦全国性标准制定完成并出台，国内市场的产销量将会出现成倍增长。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，“国内三四线城市、城乡接合部消费者的广泛需求让低速电动汽车市场充满了潜力。”

　　新国标的出台，势必将会造成低速电动车行业的洗牌，淘汰一批不满足行业门槛的中小企业，保留或引进优质企业。行业竞争将逐步规范、有序，在低速电动车整车、电池、电机、电控等方面，具有规模化生产和完善服务体系的企业将脱颖而出。

　　无疑，电动汽车市场广阔，“钱”景无限。诚然，借着新能源汽车发展的东风起飞是非常好的战略选择，但企业更应谋定后动，而非盲目跟风。

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