东芝出售芯片业务交易未能按时完成 至少要推迟一个月

　　据外媒报道，东芝股东等待了一年时间才最终知道公司芯片业务的命运，如今他们不得不等待更长的时间。

　　东芝原计划于3月底之前完成2万亿日元(约合190亿美元)出售芯片部门的交易，但眼看3月即将结束，该公司已注定无法按时完成交易。这将令交易至少推迟一个月时间。

　　去年，由贝恩资本牵头的财团力压群雄拿下东芝的芯片部门，但该交易目前仍未得到中国监管机构的批准，因为后者仍在权衡交易对中国市场的影响。即使中国政府在本月最后两天批准交易，也已经没有足够的时间走完全部流程，令其成为正式的交易。根据协议条款，新的截止日期将是5月1日，而东芝需要在4月13日之前获得监管部门的批准。

　　作为NAND芯片技术的发明者，东芝在去年将其内存业务挂牌出售，以填补因旗下核电业务造成的数十亿美元亏损。如果和贝恩资本的交易失败，东芝至少有三种选择：重新协商条款(价格可能更高)，将存储芯片业务上市或者保留该部门。

　　“大多数投资者都认为，出售最终会完成。但如果交易失败，对东芝也没有什么坏处，”研究公司Ace Research Institute的分析师Hideki Yasuda说。

　　有消息称，中国商务部官员对于SK海力士在交易中的角色感到担忧，该公司也是贝恩财团的一部分。知情人士称，这家韩国芯片厂商可能最终获得东芝芯片业务大量的股份，巩固它在芯片领域的实力。中国商务部还可能对交易施加条款，极大影响业务的价值，例如要求东芝冻结价格，或者将固态硬盘与芯片内存业务分开。

　　东芝公司发言人Ryoji Shinohara称，截至周四下午，东芝尚未获得部分反垄断监管机构的批准，但公司仍计划尽快完成出售。

　　虽然这家总部位于东京的公司在与贝恩资本达成交易时急缺现金，但该公司如今已经不再需要资金。通过以4100亿日元出售核电业务，以及发行6000亿日元新股，东芝的财务实力已大大增强。与此同时，储存芯片业务的价值也在提升：在财年上半年，东芝存储芯片业务共产生了2050亿日元的运营利润，占该公司总运营利润的将近90%。

　　不过，对交易作出任何改变都需要与广泛的利益相关者进行协商。分析师Hideki Yasuda称，作为东芝的贷款人，三井住友银行和瑞穗金融集团帮助东芝渡过了难关，并且渴望得到回报。他说，两家银行将在任何可能的决定中发挥关键作用，不会轻易改变对当前交易条款的支持。

　　如果交易在5月的截至期限仍未完成，其前景将更加不明朗。在去年12月的新股发行中，东芝引进了新的股东，它们可能会更积极地插手东芝的事物。资料显示，共60家基金持有着东芝三分之一的股份，其中包括大卫·爱因霍恩(David Einhorn)的绿光资本，丹尼尔·勒布(Daniel Loeb)的Third Point，以及Effissimo Capital Management基金。随着东芝计划于6月举行股东大会，这些基金可能会要求达成更好的交易。

　　“这些新股东买入东芝股份就是看中它的增长潜力，它们很可能会认为，将芯片业务留在东芝对公司更有利。”Yasuda说。