1亿美元及以上的大额风投为何频繁出现？

　　今年，风投形势大好。新基金正在形成，已有基金正在募集创纪录的资金，全球创投市场正在不断增长。大额投资(交易额为1亿美元或以上)甚至更热：9位、10位、甚至11位数的风投交易贡献了风投总额的3/5不止。

　　是什么促使大额风投交易的出现?今天我们试图回答这个问题。

　　在2013年的前几个月，9位数的风投交易相对罕见，平均大概每周仅出现一笔这样的交易。但是后来情况发生了变化。在2018年7月中旬，三家公司在同一个周末分别宣布获得超1亿美元的风投。本月迄今为止，已有43家公司获得9位或10位数的风投，融资总额达123.5亿美元——平均几乎每天发生两笔巨额风投交易。

　　很疯狂，对吧?但是之前情况并不是这样的。下图显示了自2007年以来全球发生的大额风投交易的数量。你会发现，从2007年年初到2013年年中，大额交易的发生频率相对比较低，这种低频率或许可以往前推至2000年科技泡沫崩溃。但是，自2013年年中后，情况发生了变化。

　　为什么会出现这种变化?我们采访了Menlo Ventures的合伙人Matt Murphy，以期找到一些答案。

　　Matt指出，在2013年左右，“第一波超级独角兽出现了。”那一年，Uber C轮融资3.63亿美元(9个月后D轮融资14亿美元)。同年，Airbnb C轮融资2亿美元，Snap在9个月内A+B+C轮融资1.635亿美元，Pinterest D+E轮融资2500万美元(现在该公司的收入达十位数，该公司可能将在2019年上市)，Palantir H轮融资1.965亿美元。

　　Matt说，这些公司“创造了对潜在结果的新期望。”

　　至于是什么在推动今天的市场，Matt提到了近期一系列备受瞩目的高科技公司IPO和并购，以及这些公司获得的高估值，他认为这可能是其中的一个推动因素。“在过去，一家软件公司的估值很难达到10亿美元，但是现在没那么难。”他说，“公司更具可预测性，这样的公司也越来也多。因此，资金追逐机会，推动了大额交易的出现。”

　　编译：邓桂华。