2018上半年欧洲种子投资增长44％ “加密谷”楚格取代柏林成第三

　　今年上半年欧洲的种子投资状况如何?给创始人带了哪些机遇和挑战?下面我们来看看。

　　1、投资总额和交易笔数

　　尽管交易笔数有所减少，投资总额却大幅增加。

　　2018上半年种子投资总额为6.65亿美元，相比去年同期的4.63亿美元增长44%。今年上半年共有789笔种子交易，相比去年同期的873笔减少10%。

　　对创始人的建议：欧洲的早期阶段资本比以往任何时候都多。自2012年以来，早期投资规模一直在增长。早期投资处于健康状态，对创始人而言，选择合适的、能够推动公司发展的合作伙伴变得更加重要。解决公司的发展问题，而不是一味融资。

　　2、交易规模

　　单笔交易规模越来越大，可能已达到周期性高点。

　　在2018上半年，单笔种子交易的平均规模为117万美元，与去年同期的89万美元相比增长33%。

　　对创始人的建议：与单笔交易规模增长相伴的，通常是估值的增加。虽然这些高估值似乎对控制稀释有用，但是在种子阶段对稀释过于敏感可能会阻碍公司的进一步增长。不要忘记，市场环境已经相当友好。接受较好投资者的较低估值似乎违反直觉，但是这可能决定了你的成败。

　　3、生态系统扩散

　　有意思的是，今年上半年“加密谷”瑞士楚格取代柏林成为欧洲第三大种子投资城市(以投资总额计算)。前四大城市的创业公司拿走了49%的种子资金。

　　下面我们来看看今年和去年的对比情况：

　　在英国脱欧公投后，伦敦继续主导欧洲的种子投资，且投资总额大幅增长。

　　有趣的是，在“加密谷”公司爆炸式增长的推动下，楚格现在成为一名重要的参与者。

　　投资总额方面，剑桥正在追赶柏林，尽管两个城市的公司构成完全不同。剑桥充分利用当地学术界的工程人才和深科技人才，让自己变得更加重要。

　　对创始人的建议：伦敦仍然是欧洲最佳创业地。尽管英国即将脱欧，伦敦生态系统(以及附近的剑桥-牛津)的深度仍然超过其他欧洲城市。这个城市拥有欧洲数量最多的天使投资人、风投、加速器，贡献了欧洲34个独角兽中的13个。伦敦即将面临的挑战是：英国脱欧后，外国人才招聘受限，英国公司与外国公司交易不便。

　　4、获种子投资的创业公司年龄

　　目前，获得种子投资的创业公司的平均年龄为两年零三个月。与去年同期相比，获得种子投资的创业公司的平均年龄和年龄中位数均增加。

　　对创始人的建议：什么时候融资应该基于公司对资金的需求以及公司能否将资金转化为进一步的增长。融资应被视为公司的拐点，以实现进一步的加速增长，而不是最终目的。进行种子融资前，请确保资金是公司增长的主要限制因素。

　　5、走向A轮融资

　　A轮融资总额在继续增长。

　　尽管种子投资在稳步增加，但是任何一个种子阶段企业家心中都有这样一个问题：如何拿到A轮融资?下面我们来看看过去18个月的A轮融资状况：

　　很明显，欧洲A轮融资总额一直在大幅增加，据此我们至少可以推断出融资环境是健康的。

　　创业公司平均需要多久才能拿到A轮融资?根据过去2.5年的数据，答案是四年。

　　给创始人的建议：尽管走过种子阶段、拿到A轮融资的时间变长，现在欧洲无疑进入了创业和A轮融资的黄金期。

　　以下是我们根据2018上半年种子投资数据总结出的主要趋势：

　　欧洲正在增长。在2016年和2017年，欧洲的IPO数量几乎是美国的两倍。今年到目前为止，欧洲已有27笔IPO，总计325亿美元;美国仅14笔，总计250亿美元。资产折现力并非一切，但是它有助于吸引人才、资助创始人、增加投资者回报、增强信心，推动了欧洲科技生态系统的发展。

　　种子成为新的A轮。这个趋势不是今年才出现，只是更加明显。

　　A轮正在进入后期种子阶段。种子和A轮之间的界限变得模糊，原因包括：种子阶段公司看起来更像A轮阶段公司;A轮中的竞争迫使一些投资者抢先开出支票;许多风投公司募集到更多资金，迫使他们把钱分配给A轮及与其相近的轮次。

　　种子前投资出现。现在，欧洲出现了一些专门的种子前基金(不包括孵化器和加速器)，希望在更早阶段开出更小额支票的种子基金也增多。

　　我们一直听到“欧洲科技正在发展”的言论，现在基础数据从根本上支持了这一说法。

　　编译：邓桂华。