马老师，考虑做VC嘛

　　江湖远去。

　　9月10日，教师节，也是马云55岁的生日。这一天，马云正式卸任阿里巴巴集团董事局主席，淡出一手打造起来的商业帝国。

　　是时候交棒给年轻人了。回想2013年，在淘宝十周年庆典上，48岁马云单膝下跪宣布卸任阿里CEO，哽咽地说着“相信年轻人会比我们做得更好”，这个画面成为中国互联网永远难以抹去的记忆。

　　“我不在江湖，但江湖还有我的传说。”在年富力强的年纪退休后，马云何去何从?

　　作为中国最励志的创业导师，马云有经验，有人脉，关键是——有钱。虽然早已过了追求财富的的阶段，但本着关心下一代创业者的初衷，马老师，考虑做VC嘛?

　　回望马云20年：

　　没有VC，阿里早已死在那个冬天

　　二十年，是一个极具纪念意义的日子。过去二十年，是马云创业的辉煌史，也是中国互联网波澜壮阔的岁月，背后见证了中国创投从蛮荒走向成熟的历程。

　　1999年2月，连续四次创业失败的马云，与他的朋友同事们凑了50万元，在杭州的湖畔花园创办了阿里巴巴。创业伊始，马云希望能在十个月内拿到融资，但到了第八个月钱就花完了，他只好四处借钱发工资。

　　根据彭蕾的回忆，马云每次从外边回来，都会对大家说：“我又拒绝了一家VC……”有一天，他说自己已经拒绝了37家VC。后来才知道，当年马云是被37家VC给拒绝了，因为没人相信他的话。

　　所幸，后来遇到蔡崇信，诞生了中国互联网最经典的故事：蔡崇信毅然回香港辞掉了年薪70万美元的风投事业，跑到杭州加入了当时阿里的草根创业团队，担任CFO，月薪500块人民币。蔡崇信曾回忆，阿里真正打动他的地方，不仅仅是马云本人，还有马云与一群追随者患难与共的情景。

　　VC背景出身的蔡崇信，将阿里带上了专业的融资之路。1999下半年，通过蔡崇信的引荐，阿里拿到了高盛和Fidelity Capital、新加坡政府科技发展基金，以及蔡崇信老东家Investor AB等投资方500万美元的天使轮融资。这一笔钱，令阿里度过了创业初期最艰难的日子。

　　后面的故事，早已成为传奇。《阿里巴巴CFO人间往事》一文曾这样记录：1999年10月31日，马云第一次与投资人孙正义会面。当时马云仅仅介绍了六七分钟自己的业务，孙正义就决定投资阿里巴巴。孙正义的第一次出价是4000万美元，要求占股49%。

　　当时马云听完以后心潮澎湃，但是蔡崇信却说了“No”，因为让出49%的股份实在太多，对以后团队的增长也不利;于是孙正义还了一个3000万美元的价，最后调整到2000万美元，这让出来20%多的股份，也为后面阿里的发展奠定了重要的基础。

　　2000年1月，软银联合富达、汇亚资本、日本亚洲投资、瑞典投资、TDF等6家机构，共同向阿里巴巴投资2500万美元，领投的软银自己砸下了2000万美金。

　　事后证明，这笔融资太关键了。在拿到融资不久，全球互联网泡沫迎来破灭，无数中小公司应声倒下，互联网头部企业市值断崖下跌，彼时新浪股价从2000年6月的 60美元跌至2001年10月的1美元;网易股价也从2000年6月的4美元跌至2001年7月的13美分。资本寒冬悄然而至，而阿里却依靠这笔资金熬过了那个最寒冷的冬天。

　　错过阿里，

　　成为不少VC/PE难以弥补的遗憾

　　如今回过头来看，阿里的融资史堪称中国VC/PE的缩影。

　　新世纪初期，风险投资仍是一个新鲜的事物，大多数创业公司融资无门。2003年5月，软银亚洲4000万美元注资盛大，这笔投资成为软银亚洲和阎焱的成名之作，也是中国风险投资历史上的分水岭——它第一次让世界资本市场人士看到，在中国做VC可以赚钱，而且可以赚大钱。自此，中国创投行业进入了蓬勃发展期。

　　在这样的背景下，2004年，软银再度注资阿里巴巴公司。加上富达(Fidelity)、GGV纪源资本和TDF华盈基金，阿里巴巴此轮共获得8200万美元融资，成为当时中国互联网历史上融到的最大一笔资金。

　　有趣的是，当时早期的VC/PE基金开始陆续套现。高盛因战略调整，退出了中国风险投资市场，其所持股份被GGV纪源资本接手。高盛成为较早退出阿里巴巴的机构，错过了最丰厚的回报，这就是风险投资的魅力与遗憾。

　　这也情有可原，毕竟当时国内创投退出渠道少得可怜，无论是美元VC还是本土VC，尤为珍惜每个来之不易的退出机会。2005年，雅虎以10亿美元现金、雅虎中国的所有业务、雅虎品牌及技术在中国的使用权，换取阿里巴巴集团40%股份及35%的投票权。此轮融资中，早期的VC/PE机构大规模退出，收获了10倍左右的回报。

　　从2011年起，已是超级“独角兽”的阿里巴巴敲开了PE的大门。同年9月，阿里巴巴向美国银湖、俄罗斯DST、新加坡淡马锡以及中国的云峰基金融资近20亿美元。2012年，为了支付回购雅虎持有股份所需的76亿美元，阿里巴巴向一系列PE基金和主权财富基金出售了26亿美元的普通股和16.88亿美元的可转换优先股，中投、中信资本、博裕资本、国开金融等机构成为新股东，银湖、DST、淡马锡分别进行了增持。

　　直至2014年，阿里巴巴成功IPO，软银成为了最大赢家，一举将孙正义推到日本首富的位置。这一笔经典投资，放眼国内外互联网发展历史，只有投资腾讯的MIH能与其媲美。

　　而错过阿里，成为不少VC/PE难以弥补的遗憾。一位投了中国互联网众多巨头的VC大佬曾感慨，“1999年阿里巴巴获得高盛牵头的500万美金，遗憾是在硅谷敲定的，与我无缘;第二轮融资大玩家软银出现，不断支持马云;2005年雅虎与阿里10 亿美元交易，则彻底关闭了阿里巴巴向VC基金的融资大门”。

　　退休后，马云去做什么?

　　创业20年，马云受惠于VC，当然也成就了不少VC。充满理想主义色彩，马云曾引发圈内的猜测：退休后，会不会投身VC圈?

　　毕竟一路走来，马云一直是中国最励志的创业导师。作为国内互联网创业鼻祖级人物，马云趟过了一条少有人走的路。这条路上，用他自己的话说：“阿里经历了90%创业者可能会经历的错误，这是自己最骄傲的事情。创业者要勇敢面对错误和挑战，因为哭是不能解决问题的。”从创业者转身VC，他的经验自然不在话下。

　　而马云也在身体力行地帮助创业者。2018年，马云远赴南非，在当地成立了一个“马云非洲青年创业基金”，该基金由马云公益基金会出资1000万美元，未来10年在非洲支持100名青年创业者，助力非洲年轻人实现梦想。

　　不过，相比于创业导师，马云更希望成为人生导师。马云曾透露，自己最后还是会回归老师这一行，未来会把所有精力和想法都放在教育上。

　　马云对教师这一职业感情颇深。1984年，马云考入杭师大外语系英语专业，毕业后做了6年老师。他曾在多个场合提到，“教师是我最喜欢的职业”。

　　2014年，马云发起并捐赠成立了马云公益基金会，落实了众多公益项目，包括“马云乡村教师计划”、“马云乡村校长计划”，以及“教育网络平台”。值得一提的是，马云还设立了乡村教师奖—每年出1000万元奖励100名优秀乡村教师。此前，马云还宣布，将其持有的云锋基金股权收益，全部捐献给阿里巴巴公益基金。

　　马云，早已超越了一个商人的责任。他曾说过，衡量一个国家的教育水平、文明程度，不在于大城市和精英阶层，而在于乡村做得多好。

　　马云不做VC，但他的后半生事业同样富有情怀——除了创业者，他要帮助更多青少年实现人生梦想。

　　“事了拂衣去，深藏功与名”。淡出阿里后，马云将逍遥于更大的江湖。

　　文 | 刘全 谢文倩