孙正义操盘，一个300亿美元巨头诞生

　　打造一个日版阿里巴巴，被孙正义提上了日程。

　　据路透社11月18日消息，软银计划将旗下的互联网子公司雅虎日本(现更名Z Holdings)与韩国Naver公司旗下的传讯软件Line合并。双方计划于今年12月签署最终协议，并在2020年10月之前完成合并。

　　此举或将创建日本最大的互联网服务集团，覆盖约1亿日本用户，业务涉及搜索、电商、移动支付等领域。

　　对此，软银毫不掩饰自己的野心，称“旨在建立一个可以抵御国内乃至全球激烈竞争的商业集团”。双方合并后，每年将在AI(人工智能)等技术上砸下1000亿日元(约合人民币64亿元)的研发投资。

　　雅虎+Line等于一个300亿美元科技巨头？

　　对于雅虎与Line的这桩“联姻”，软银或许思虑已久。

　　今年6月份以来，两家公司就一直在商讨结盟，8月份达成合并意向。雅虎日本上个月更名为Z Holdings，背后的实际控制方为软银;Naver则是韩国最大的搜索引擎运营商，目前持有Line 72.64%的股权。

　　据《日本经济新闻》透露，此次合并谈判是Z Holdings向Line母公司韩国Naver主动提出的。

　　按照双方声明，Z Holdings母公司软银和LINE母公司韩国NAVER将各自出资1700亿日元(合15.6亿美元)，以每股5200日元的价格对Line剩余股份进行要约收购，LINE计划摘牌退市。

　　私有化完成后，软银和NAVER将各出资50%，成立一家合资公司，这家合资公司持有Z Holdings 70%股权，运营雅虎日本和Line。

　　雅虎日本与Line的结合，将擦出怎样的火花?作为日本最受欢迎的聊天应用，Line相当于日本版的微信，拥有8200万月活跃用户，市占率排名第一，涵盖广告、电商、通信支付、AI等业务板块，2018年，Line的销售额达到19亿美元(约合133.14亿元人民币)。

　　而雅虎日本是日本最大门户网站，主营广告、电商、金融服务等业务，拥有5000万用户，去年营收9547亿日元(约合615.23亿元人民币)。

　　不难发现，二者重叠布局支付与电商领域，双方此前也曾一度展开激烈交锋。去年，二者为了在移动支付领域抢占先机，拉拢客户，曾展开浩浩荡荡的补贴大战，结果却是“杀敌一千，自损八百”。

　　合则立，分则豫，二者携手可以整合资源扩大规模，借助Line的巨大流量，有助于雅虎电商业务的进一步发展，在支付方面，二者也能形成协同效应。届时双方将缔造一个规模300亿美元的科技巨头。

　　值得一提的是，双方合并消息传出后，11月14日，Z Holdings股价较前一日上涨16.93%;Line则大涨15.38%。

　　这或许是软银翻盘的机会

　　日本媒体将双方合并称为：“孙正义要在日本打造一个阿里巴巴”。

　　这半年来，软银的表现并不能令人满意。对网约车服务商Uber和共享办公巨头WeWork两项投资的接连受挫，使软银蒙受巨大亏损，也令孙正义饱受争议。

　　这些问题反应在财报上更为直接。软银本月初公布的2019财年二季度报告显示，报告期(7月至9月)内，受旗下愿景基金拖累，软银14年以来首次录得季度亏损，亏损金额为7044亿日元(约65亿美元)，上年同期为盈利7060亿日元。

　　而旗下1000亿美元规模的愿景基金，运营亏损则达到89亿美元。面对这样一份难堪的业绩，孙正义难掩失望，“就像台风过境一样，这是我创业以来从没有过的亏损”。

　　更为糟糕的是，软银接连遭遇的投资挫折或将殃及二期基金的募集。今年7月份，软银宣布推出第二只“愿景基金”，即“愿景基金2期”(Vision Fund 2)，募集金额为1080亿美元，集团拟自投380亿美元。

　　据外媒报道，目前日本软银集团已悄悄完成了其第二只投资基金的初步筹资，但仅是1080亿美元目标的一小部分。

　　如今，孙正义急需向LP们再次证明自己。