中金最新研判：北向资金净流出可能逐步接近尾声

　　3月18日，北向资金延续净流出态势。截至午间收盘，北向资金半日合计净流出16.65亿元，其中沪市港股通净流出14.50亿元，深市港股通净流出2.15亿元。截至3点收盘，沪深两市全天成交额约8200亿元;北向资金净流出超60亿元。

　　中金公司指出，当前海外疫情仍在升级，导致海外市场波动接近历史极端水平，海外机构面临赎回压力也会导致资金流出A股。据中金公司估算，海外机构权益类基金净资产规模主动与被动合计可能在10万亿-15万亿美元的水平，中国市场(离岸与A股)配置综合占比可能在4-5个点。海外机构资金规模每一个百分点的流入或流出，可能带来约1000亿-1500亿美元资金波动，对应到A股可能在10亿-15亿美元。

　　在本轮资金波动可能小于2008年的基准情形下，中金公司估算本轮北向净流出的累计规模可能会达到800亿-1000亿元(人民币，下同)左右。截至3月17日，北向资金从高点累计已净流出超800亿元，预计正在逐步接近尾声。中国市场估值偏低、疫情控制相对领先、政策空间相对充足，中期前景不宜过度悲观。