微软第三财季营收417亿美元同比增19% 净利155亿

　　4月28日，当地时间周二盘后，微软发布截至3月31日的2021财年第三财季财报。财报数据显示，当季微软营收417.06亿美元，较去年同期的350.21亿美元增长19%，而市场预期为410.3亿美元;净利154.57亿美元，较去年同期的107.52亿美元增长44%;调整后每股收益为1.95美元，高于分析师预期的1.79美元。

　　得益于云计算服务及个人电脑出货量不断增长的推动作用，微软当季营收和利润均超过分析师平均预期，微软录得自2018年以来的单季营收最大增长。但因公司股票价格在过去一年中已经增长超过50%，加之投资者争相寻找因经济复苏而表现更强劲的股票，微软股票价格在盘后交易中下跌3.2%，报每股253.51美元。当日微软股价小幅上涨0.16%，收于每股261.97美元。

　　包括Azure、Windows Server、SQL Server、Visual Studio、GitHub和企业服务在内的智能云业务营收为151.2亿美元，同比增长23%，高于分析师平均预期的149.2亿美元。微软Azure云服务当季营收增长50%，但在大额交易方面面临着来自亚马逊和谷歌云服务的激烈竞争。

　　包括Office、Dynamics和LinkedIn在内的生产力和业务流程部门营收为135.5亿美元的收入，同比增长15%，高于分析师平均预期的134.9亿美元。主要原因是疫情导致一些公司加快对诸如微软Office套件和Teams等基于互联网的协作软件升级。微软首席财务官艾米·胡德(Amy Hood)在谈到Office套件业绩时说：“这是在庞大用户基础上连续第四个季度实现15%的增长幅度。”

　　该部门旗下职场社交网络LinkedIn营收同比增长23%，略高于分析师预期的21.9%，原因是业务营收继续从疫情暴发时招聘业务的大幅下滑中不断恢复。

　　包括Windows、游戏、设备和搜索在内的个人设备部门营收为130.4亿美元，同比增长近19%，高于分析师平均预期的125.5亿美元。个人设备部门一度拖累微软业绩，但随着买家为学习和工作升级设备，个人电脑销售较去年同期有所回升。市场研究公司Gartner本月早些时候估计，今年第一季度全球个人电脑发货量接近7000万台，较上年同期增长32%，这是Gartner自2000年开始跟踪个人电脑市场以来的最快增速。个人电脑发货量的飞速增长有利于微软销售Windows操作系统许可，当季微软这块业务营收同比增长10%，这一结果也超出微软自己的预测。今年1月份胡德曾表示，来自设备制造商的Windows授权收入增长会保持在较低的个位数。

　　微软所谓的商业云业务包括Azure、Office套件企业订阅服务、基于云的Dynamics 365企业应用程序和LinkedIn企业业务，这部分营收同比增长33%至177亿美元。其中与Salesforce直接竞争的Dynamics 365营收增长45%，Office套件企业订阅服务的用户增加了15%。

　　“Azure表现是看涨者关注的焦点，尽管其已经超出市场预期，”投行Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)说，“但华尔街希望微软营收表现能更好。”

　　艾夫斯补充说，微软股价是“条件反射式的下跌，主要在于华尔街预期微软营收将有更大增幅。从数据来看，云仍是未来微软股价能持续走高的核心。”

　　过去一年中微软股价上涨50%以上，公司市值接近2万亿美元，投资者对首席执行官萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)基于云计算软件和服务的公司重组计划仍有着巨大热情。

　　投行Synovus Trust高级投资组合经理丹尼尔·摩根(Daniel Morgan)表示，“此前微软股价已经大幅上涨，基于所有关键估值指标，其市盈率处于高位。”

　　微软还在不断加大对云基础软件的投入。该公司在本月早些时候表示，将以160亿美元收购人工智能软件公司Nuance Communications，以支撑其医疗保健业务。

　　首席财务官胡德表示，随着Azure部署时间更长、应用范围更广，微软云服务的客户忠诚度有所提高，Office套件企业订阅服务也售出了更多用户许可。

　　她表示：“我们的许可数量正在不断增加，产品销售不断走高;随着时间推移，Azure将承担更多的工作量。”“这是一个很好的迹象，证实了微软对整个云平台的承诺。”

　　不过，微软商业云业务的毛利率从71%降至70%，包括Azure在内的智能云业务毛利率也从约44.5%收窄至42.5%。微软当季整体毛利率为40.9%，低于41.6%。

　　胡德还提及，全球芯片短缺限制了个人设备的供应量，也限制微软制造满足市场需求的全新Xbox游戏机。胡德说，尽管当季Xbox游戏机销量增长了232%，但库存仍然紧张，这种情况将持续到今年6月份。

　　微软表示，当季公司赢得了美国陆军一份为期10年、价值高达219亿美元的合同，提供基于最新HoloLens设备的增强现实头戴设备。该公司还完成对视频游戏制造商ZeniMax Media的75亿美元收购。

　　分析师预计，微软2021年第四财季的营收为428.8亿美元，这意味着公司年化营收增长率将达到13%。(辰辰)