资本撤退、增长不再，扫地机器人跑不动了

　　经历了长达两年的狂欢，扫地机器人行业逐渐告别高增长时代。

　　奥维云网（AVC）数据显示，2022上半年扫地机器人零售额57.3亿元，同比增长9%，零售量201万台，同比下滑28.3%。

　　从行业头部玩家的市场表现来看，科沃斯和石头科技两家增速都在逐渐放缓，此外，两者自上市以来连续遭遇多位大股东减持，市值跌至腰斩线以下。

　　撇开行业共同的因素，高速发展期累积的弊端日益显现，成本、技术等问题逐渐暴露眼前。

　　AI是扫地机器人的核心，也是竞逐赛的制胜点。石头借此曾反超科沃斯的市占率登陆行业*位，追觅因攻克高速马达飞跃至行业第五，云鲸推出的洗扫拖一体机打响名号，并成功地再次刺激扫地机器人消费潮。

　　行业跑不快了，竞争却更激烈了。除了新兴企业的玩家蜂拥而至，成熟度更高的海尔、美的等传统家电企业，以及小米、360等互联网品牌虎视眈眈，意图在补齐家居生态链版图的同时，超越垂直细分领域的龙头。

　　面对同质化的内卷和激烈外部竞争，扫地机器人再次进入新技术比拼的阶段。

　　01

　　扫地机器人，告别高增长时代

　　曾历经14个月“神速”上市的“服务机器人*股”科沃斯，逐渐放慢了脚步。

　　根据财报，科沃斯2022年上半年营业收入为68.22亿元，同比增长27.31%；归母净利润8.77亿元，同比增长3.15%；净利润率12.87%，同比下滑19.11%。

　　尽管营业收入与净利润双双增长，但科沃斯的增速却在放缓。

　　科沃斯2018-2022年中报数据，图源百度股市通

　　对比来看，2021年上半年科沃斯实现营业收入53.59亿元，同比增长123.11%;归属于上市公司股东净利润8.50亿元，同比增长543.25%。

　　头部玩家尚且如此，“老二”石头科技同样也进入了瓶颈期。

　　2022年上半年，石头科技实现营收29.23亿元，同比增长24.49%；归母净利润6.17亿元，同比下滑5.4%；净利润率21.09%，同比下滑24.03%，这是它*出现净利润和净利润率负增长。

　　若将时间线拉长，石头科技的净利润增速也大不如从前。

　　2021年石头科技归母净利润14.02亿元，同比增长2.41%。扣除非经常性损益，公司年实际净利润同比下降1.47%。二季度至四季度公司归母净利润同比增速分别为0.54%、-17.01%和-17.80%。

　　其实，除了行业共同的因素，石头科技自身战略高举“去小米化”，一定程度上加大了渠道等各种成本。此前，石头科技成立不久拿到小米的投资，并加入小米生态链，直接解决了渠道、营销、资金等方面的问题。

　　再加上品牌过于着急出海，甚至新品发布都优先在海外市场举行，导致国内市场份额进一步被蚕食。据财报数据显示，2021年，石头科技境内收入为24.73亿元，占比为42.37%;海外市场收入为33.64亿元，占比为57.63%。

　　实际上，这如同过山车似的走向，正是行业高速发展后暴露出的种种问题。

　　凭借淘宝、天猫等线上渠道，科沃斯和石头科技很快占据众多消费者的心智。与此同时，二者在实体门店的投入却不大。根据官网查询，截至8月底科沃斯线下直营门店仅有90家。并且，财报显示，科沃斯2021年线上营收是线下营收的2倍多。

　　电商是新品牌增长的载体，当高增长时代不再，以往能超速的通道，效果也可能大不如前。

　　因消费者与商家的沟通在线上完成，商品后期的售后服务服务很难及时处理和跟进。黑猫投诉上，在线上旗舰店购买后质量问题得不到解决的投诉居多。其次，大多数消费者冲着618、双11等大减价活动购入，与品牌打造的高端、科技感机器人形象相左。

　　尽管石头科技、科沃斯试图在产品力上挽回消费者，但在“智能洗拖”之后，扫地机器人再无标志性创新。全球缺芯的影响下，扫地机器人产业链的技术成本也并未突破。

　　原材料、加工制造费的成本也高居不下。石头科技曾在财报中表明，随着生产经营规模的扩大，其委托加工费占比近年来也逐渐上涨，2020年，企业成本中，原材料和委托加工占比分别为53.83%和43.56%。

　　短期内，科沃斯和石头科技还饱受着资本市场的打击。

　　科沃斯IPO不久就惨淡跌停，后遭遇泰怡凯和Ever Group企业老股东大规模减持。值得一提的是，Ever Group企业的由科沃斯创始人钱东奇的儿子DavidCheng Qian控股。

　　另一边，石头科技遭遇大规模减持，原始股东一次性减持超过11%的股份，减持最坚决且减持数量最多的高管还是企业的二号人物，副总经理毛国华。

　　雷军系的顺为资本也加入减持大军，据石头科技披露的2022年中报显示，6月顺为资本快速出手，已经完成减持8万多股。

　　要知道，当时的科沃斯和石头科技可是风光无限，奈何自家人频频减持打脸。随之而来的，是市值应声狂跌不止。

　　截至9月6日，石头科技的市值为285.34亿元，相较2021年6月高点的993亿元市值，下跌超70%。而市值*曾超过1400亿元的科沃斯，下跌69%至439.24亿元。

　　上市之初，石头科技创始人昌敬曾在内部信称“我们要看淡上市，忘记股价”。眼下，不知现在是怎样的心境。

　　02

　　竞争更内卷，营销更烧钱

　　“只用了5年时间，石头科技就成为了扫地机器人行业的*”，在小米十周年纪念日当天，雷军在演讲中特别提到。

　　彼时，依附小米生态链的渠道支持，石头科技轻车熟路，很快成为扫地机器人行业的头部选手。昌敬因此身价超过两百亿元，跻身福布斯排行榜。

　　或许是急于摘掉“代工”的标签，去年上半年石头科技毅然地推进“去小米化”，大力发展自有品牌。

　　2019年到2021年上半年，石头科技自有品牌销售额占比分别为65.73%、70.72%和98.23%。自有品牌占比增加，促使毛利率提升。石头科技毛利率由2016年的19.21%增长至2020年的51.32%。

　　独立成长总要付出代价，“去小米化”迫使石头科技的销售成本攀升。2020年与2021年，石头科技销售费用分别为6.2亿元、9.38亿元，分别增长了75.24%、67.74%。

　　石头科技2017-2021年销售费用数据，图源百度股市通

　　此外，石头科技2021年销售费用近10亿，签约当红艺人肖战成为旗下系列产品的代言人。2021年前三季度，石头科技营销费用达5.13亿，在总营收中占比达到13.4%，比上年同期增加了39.4%。

　　在营销上，科沃斯同样非常舍得投入，2021财年科沃斯营销费用为32.37亿，同比激增107.39%。对比2018-2021年同期的营销费用占营业收入的比重，分别为18.83%、23.19%、21.58%、24.74%。

　　科沃斯2018-2019年销售费用数据，图源百度股市通

　　今年4月，科沃斯一支裸眼3D大屏酷炫广告登陆在日本东京、韩国首尔、美国纽约及瑞典斯德哥尔摩全球四地，在外国社交媒体继续刷足了存在感。

　　为争夺线上渠道的市场占有率，科沃斯与石头科技都使出浑身解数，试图在消费者心中稳固自身的形象。

　　同一时间，奥维云网数据显示，石头科技在线上渠道的市占率达到33.7%，*超过科沃斯30.11%的市占率，成为行业*。到了5月，科沃斯虽超越石头科技，再度回到行业领头羊的位置，二者之间的差距并未拉开。

　　头部选手的战争还在继续，也给后起之秀提供了缩小差距的可乘之机。

　　譬如2019年才入局吸尘器领域的追觅，今年3月竞逐至扫地机器人线上渠道市场占有率第五名。

　　攻克“高速马达”的核心技术之后，追觅早期曾加入小米生态链，成立的*年销售额就突破20亿。去年，追觅又一举完成36亿元C轮融资，刷新行业融资记录。

　　备受资本喜爱的新宠还有云鲸，成立时间晚于石头科技，目前已完成八轮融资，投资方不乏红杉资本、高瓴资本、字节跳动等知名投资机构。

　　即便高增长时代不再，丝毫不影响后来者的蜂拥而至和激烈厮杀。

　　海尔、美的等传统家电企业入场降维打击，小米、360等互联网品牌以及众多中小企业入场，扫地机器人行业的不确定性还在扩大。要知道，小米2021年就曾以17.8%的线上渠道市占率击败11.01%的石头，走到*名的位置。美的以4.6%的市占率居第五。

　　当竞争更加内卷后，各家厂商除了在营销上撒钱，接下来也只有继续比拼技术了。

　　重营销轻研发，扫地机器人还有创新吗?

　　03

　　追觅创始人兼CEO俞浩把追觅看作一家广义的机器人企业。

　　“将核心技术大脑（智能算法）和心脏（电机）应用到农业、医疗、交通等诸多行业，从单一企业转变为一个机器人生态”，追觅创始人兼CEO俞浩近日在36氪的采访中谈道。

　　在他看来，未来的追觅更像一家广义的机器人企业。

　　实际上，这是一条行业内普遍“追寻”的道路。科沃斯曾自称为“全球最早的服务机器人研发与生产商”之一，当时栖息在小米麾下时的石头科技，也格外看重研发。

　　但国内扫地机器人企业，研发投入占总营收比显得不尽人意。反观国内玩家对标的iRobot，从2013年至今，其研发费用占比就一直稳定在10%以上。

　　扫地机头部公司的研发费率情况，图源国盛证券

　　根据财报，科沃斯2021年研发投入占总营收的4.1%，2018年至2020年分别为3.60%、5.22%、4.67%。而石头科技同期研发投入在总营收中的占比分别为4.59%、5.80%和7.55%，与科沃斯拉开一定的距离。

　　实际上，这场守擂战的关键离不开企业的技术创新，毕竟扫地机器人的核心是机器人。

　　iRobot 2002年推出的“Roomba Origin”系列，利用随机碰撞式的方式清扫，扫地机器人进入从“难用”到“能用”的发展期。

　　到了2008年，以Neato、戴森为首的巨头*激光导航和视觉导航两种导航技术路线成为主流，搭配 SLAM 算法的建图算法，逐渐把“能用”升级为“好用”。

　　进入2016年，行业平均水平处于“随机碰撞”和“局部规划”的整体技术路径。石头科技推出的LDS激光雷达产品后，凭借其激光雷达+定位算法、运动控制模块等技术，有效提升了机器人的的避障能力，带来一波消费者购买潮，行业自此迎来蓬勃期。

　　扫地机器人清扫路线对比，图源华福证券《扫地机器人行业深度报告》

　　后来，因市场上同质化严重，功能始终处于能扫不能拖，扫地机器人销量在2019年出现短暂下滑。

　　彼时，云鲸推出了一款免洗拖布的智能化洗扫拖一体机，再次搅动原本趋于平静的市场。此后，国内扫地机器人企业全部主打“全方位自清洁，充分解放双手”的卖点，以功能性为主。

　　而科沃斯2020年与iRobot达成合作协议的消息曾让业内为之一振，很快披露出，iRobot将向科沃斯*购买基于公司的洗拖一体型扫地机器人;iRobot向科沃斯授权其独有的Aeroforce技术和相关知识产权。

　　AeroForce技术指的是iRobot开发的AeroForce双胶刷系统。这套系统采用无毛刷的设计，配合AeroForceExtractors气流加速和真空吸力，在避免刷头与毛发的缠绕的同时，提升清洁效率。

　　扫地机器人兴起源自技术革新，接下来各家要想拉开差距，依仗的也只能是新一代的技术革新。

　　上个月，雷军在小米新品发布会上发布*全尺寸人形机器人Cyber One，他表示，“我们相信，未来智能机器人一定会走进人们的生活”。

　　或许，下一个*扫地机器人风潮的不再是憨憨的圆盘，而是更具创新和科技感的产品。