陈玮：创业创新创投，中国经济新引擎

　　基金入蓉，筑梦未来。2023年2月16日，由成都高新策源投资集团有限公司主办，成都高新技术产业开发区管委会、成都市地方金融监督管理局支持，清科创业协办的“2023中国(成都)产业基金生态大会”在成都举办。

　　会上，东方富海董事长、创始合伙人陈玮发表题为《创业创新创投，中国经济新引擎》的主题演讲。

　　以下为演讲实录，

　　经投资界（ID:pedaily2012）编辑整理：

　　尊敬的曹书记，各位领导、嘉宾，特别创投圈的朋友们，大家上午好。很高兴有这样一个机会在成都跟大家分享一下我对投资的理解。

　　中国已经发展了40年，在40年我们已经创造了奇迹，我们这个奇迹是前有古人的，后有没有来者现在看不到，中国现在真的是非常厉害。我今天给大家讲创业创新创投是中国经济的新引擎。中国经济形势成就大家已经看得见了，我们非常逼近美国，我们的经济总量已经占了他三分之二，但去年中国的增速只有3%，是我们这40年来最低的增速，所以我们看到这一开年，疫情这一页翻过去以后大家的热情，到成都的飞机、酒店都是爆满的，而且中国正在经历百年未有之大变局。

　　中国经济仍然具有强大的韧性，我们在成都可以感受到这个城市的活力，我们早上来还非常堵车，一个城市的发展好坏跟这个因素非常相关。

　　中国有14亿人，14亿人爆发出的消费，全世界都是流口水的。

　　中国培养了全世界最多的本科生，最多的硕士、最多的博士，中国拥有全世界最多的工程师，这个红利正在体现。中国已经建立了最完善的工业体系，最重要的是中国有钱的人在赚钱，没钱的人还想更赚钱，所以中国巨大的对创业、对财富的渴望，这种产生能力是巨大的。中国过去是靠改革开放取得了40年的成绩，我们改革开放GDP从3000多亿变成120多万亿，涨了差不多快300倍，我们加入WTO以后中国的外汇储备从2000来亿(1007)中国人可以爆发出巨大的财富获取效应。

　　未来靠什么?我们过去40年想打败竞争对手最主要的方法是用便宜的劳动力加勤奋努力换来最广大的市场，我们原来质量不好，现在质量好也便宜。在全要素的生产率在2016年以后下降，现在投入多不一定意味着产出一样高，说明我们小时候万元户是最高的追求目标，现在万元户已经变成不算什么了。过去在中国勤奋就有可能赚钱，现在不一定，全要素生产效率在下降，我们小时候面临的问题是短缺，现在所有的问题都是过剩，所以中国的模式创新做得不错，中国的移动互联网做得全世界第一，但是我们的技术创新不足。过去40年我们短平快挣钱上做得不错，但是我们基础研究、创新研究做得不够。

　　中国前十大上市公司几乎全是国有企业，几乎都是持牌照的企业，美国20年前已经有了微软、强生、IBM，美国也有传统产业，那时候美国的创新刚刚开始，但是又过了10年，2013年的时候中国的前十大上市公司主要是金融机构、国有企业，而美国微软已经开始进榜了，那个时候我们看到科技在促进美国经济发展中的作用。

　　2023年中国的腾讯、阿里、宁德时代已经到了中国前十大上市公司，这两家也有在美国上市，但是我们看到美国苹果一枝独秀，苹果的市值从4000多亿到现在20000多亿，中国现在虽然已经有这样的趋势，但是我们的硬科技东西还太少，只有宁德时代。茅台酒长期霸占着中国股市人民币A股最高市值公司，所以中国的科技还没有变成中国的中流砥柱。中国正从传统的工业时代要向科创时代转移。我们的钢铁、水泥、服装、建筑等已经做到全世界老大，不能再靠这个经济模式发展了。

　　中国要进入一个新的时代，依靠新基建、5G、新材料、高端装备、云计算、生物医药全面创新，中国要去补这个短板，高质量发展核心是三个：

　　第一，科技是第一生产力。

　　第二，人才是第一资源。凡是有人才的地方，为什么大家愿意来成都，成都宜居，成都有几十所著名的高校。

　　第三，创新是第一动力。

　　科创这个时代和以前的时代不一样，中国的金融体系发生变化，半个创投圈的人都来这里，金融支持是最重要的。过去传统的工业时代全是靠银行支持，科创时代银行是支持不了小企业的，支持不了创新企业的。从本质上来说，只有股权能支持。金融体系发生变化，以债权人为主的金融体系一定要向股权金融体系变化，所以创业创新创投才是中国的未来。

　　M2增长12%，中国的M2已经到280万亿，今年一定会突破300万亿，是全世界钱最多的国家。去年新增银行贷款37万亿，今年第一季度又存6万亿，换句话说大家不消费，不拿出钱来做投资，这是一个非常不好的信号。我们的钱增加了很多，但是现在钱的增加还没有产生出效应，最需要我们政府来做这件事情。我们的贷款余额有219万亿，是全世界最多的，我们的贷款占M2的比重是80%，我们大部分是债权模式，债权模式是不会持续创新的，所以新增的贷款量非常大。银行也是中国最好的企业，大家都愿意去银行工作，中国排名前十的企业几乎都是银行。从2015、2016年以后银行贷款的增加并不意味着GDP的增加，它已经开始失效，这个时候债权对中小企业的支持是不够的，需要股权支持，所有的创业可拿到的第一笔钱肯定不是银行贷款，一定是股权，所以我们看到专精特新的企业，特别是从深圳来看，这些企业背后主要都是股权支持，不是债权支持，所以创投是扶持中小企业为主最重要的直接融资工具，创投才对支持创新、扶持高科技企业发展，特别是支持IPO企业最有效。

　　创投有三个功能：

　　第一，知道趋势是什么，只要有血腥味它能闻得到。

　　第二，它可以找到最好的人，最聪明的人在最早的时候都是创投机构给钱。

　　第三，它可以赋能企业。

　　所以股权投资是科技强国的第一资本，创业投资是创新资本的基础来源，所以股权投资才是未来。我们的子弹投资的基金数量还太少，换句话说，高新区2000亿还不够，高新区就应该有20000亿，我们可以支持无数的企业。我们非常感谢高新区，没有高新区我们这50亿的基金，国家中小企业的基金不可能落在成都，这是离不开高新区的支持。中国股权投资的规模还是太小，中国现在不缺银行，缺股权投资。

　　创投为什么到成都来?为什么现在各地招商引资力度这么大?招商引资已经从以前的土地变成了股权，我们会发现创投好坏对一个地方的经济，特别是科技发展企业起一个非常重要的作用。我们的研究发现，大概每66家高科技企业会出一家上市公司，换句话说拿了国家级高新技术企业越多上市公司越多。上市公司市值是一个地方经济发展最重要的综合能力，高新区超过了50家，还远远不够，还应该要增加，水平还是不错的，大概1.74%，和深圳是齐名的，广东上市公司是数量最多的，但是四川省也不错，但是四川省主要是靠成都。

　　最后，我们会发现创投的灵魂实际上是政府的营商环境。今天开会基金的生态环境核心是创新+创业，有最聪明的人来成都创业这才是最重要的。最近ChatGPT很火，ChatGPT未来会变成什么我们不知道，我们低估了它对我们行业的冲击，以后凡是不需要创新的行业可能都会被人工智能这个行业替代。换句话说，也许有一天我们创投都会被ChatGPT取代。任何一个项目你问它一下，它就会告诉你该不该投。目前它唯一缺乏的是数据判断，但当数据多到算力足够强的时候，这个技术的出现不亚于互联网的出现，还是值得我们高度的关注。

　　我也问了一下ChatGPT：为什么半个创投圈都来到成都?

　　它给出了中规中矩的答案：高新区的领导，高新区的基金温暖。

　　所以来成都就对了，谢谢大家。