最大看空者：2019年特斯拉股价将下跌70%

　　据外媒报道，新年刚过了两个交易日，特斯拉的股价就已经下跌了近10%。Vertical Research Group研究公司的分析师戈登-约翰逊(GordonJohnson)说，这只是冰山一角。

　　约翰逊为该股设定了88美元的年终目标价，这意味着他相信这家汽车制造商的股价在未来一年将大跌70%。

　　根据FactSet的数据，分析师给予该股的平均目标价为334美元。

　　“如果你采用第三季度的数字，并进行年化计算，我认为第三季度将是特斯拉的高潮。”他周四在接受采访时说：“我认为他们再也不会达到这样的盈利水平了。如果你看看这只股票的市盈率，你就知道，它的市盈率接近100倍，而该公司显然没有达到这个水平。”

　　约翰逊所说的“高潮”是指2018年第三季度业绩。据该公司在2018年10月份公布的财报显示，该公司在2018年第三季度的电动汽车交付量超过了预期，并公布了令人意外的利润。在10月，特斯拉股价上涨了逾27%，创下逾4年半以来的最大单月涨幅。

　　但一个季度又能带来多大的改变呢?

　　周三，该公司股价下跌了10%，原因是该公司未能达到第四季度预期交付量，并宣布对其所有车型下调2000美元的价格，以帮助弥补减少的税收减免幅度。截至周二，联邦政府为特斯拉汽车提供的7500美元的税收减免幅度被削减了一半。

　　周五上午，有报道称该公司将于3月开始向中国交付Model 3，随后它的股票抛售活动有所减弱。

　　长期以来，看好特斯拉的人士一直认为，如果该公司能够提高产量，总会有买家排队购买这些汽车。但约翰逊认为，这种需求根本就不存在，竞争的加剧以及政府补贴的减少将引导消费者转向另一个方向。

　　“到目前为止，他们一直没有受到挑战，本质上是这样的。他们要到2019年下半年才会有真正的竞争对手。特斯拉享受的税收减免额度已被削减了一半，我认为它在第一季度的销量将大幅下降。”

　　约翰逊认为，由于特斯拉的汽车直接面向消费者进行销售，而不是采用传统的经销方式，因此在如何报告其库存方面可能存在一些差异。他还认为，在政府对电动汽车的补贴削减一半后，特斯拉将会有大规模的订单取消。

　　“我认为将会有大量的订单取消。我们相信大概有15.5万人取消订单。这是一件大事。我们认为他们完全耗尽了他们在美国的积压需求，你将在今年第一季度看到这一点。这不会是10%-15%的销量下滑。我们认为它的销量下滑幅度将比这个数字高出很多，将使人们感到震惊。”

　　最后，他认为该公司的人工智能软件并不是同类产品中最好的，尽管许多人认为该软件在同类软件中处于领先地位。约翰逊认为，在最近备受瞩目的股价大跌之后，消费者将可能会转向别处。

　　该公司的股价在2018年8月触及52周最高点387.46美元，现在它的股价下跌了22%以上。上述这些因素的综合作用使约翰逊相信，这只是一场更剧烈的抛售活动的开始。

　　周四，他在给客户的一份研究报告中写道：“尽管2018年第四季度的财报可能会带来一些风险，但我们现在准备积极做空特斯拉，因为它的发展已遇到威胁……即使对多头来说也是如此。”

　　约翰逊预测特斯拉将在几个月内大幅下滑，但他比以往任何时候都更确信，这一切发生的时间将比华尔街预期的时间更早。

　　在被要求置评时，特斯拉的一位发言人只是要求记者查看该公司最近公布的生产情况。在报告交付量和生产情况时，特斯拉表示，在包括欧洲和中国在内的国际市场上，存在着扩大Model 3汽车销售的机会。而2018年的交付总量超过了前几年的总和。该公司还表示，在去年，它的交付量几乎提高了两倍。