映客财报：翻身与社交突围

　　映客的日子不好过，这是这几年大家所共知的事情。亏损、用户数量下滑、直播的吸引力下降等，成了过去一年映客给外界最深的印象。

　　屋漏偏逢连夜雨，其股价也一路滑水跌至1元每股，即便是映客进行了连续38次股份回购，也没有改变其股价低迷的状况。上个季度映客的财报发布之后，其股价更是彻底跌至低谷(仅有0.88港币)。

　　从“港股娱乐直播第一股”到“一元股”，映客的辉煌与高光是直播带来的，映客的落寞与挣扎也是由直播带来的，单一直播的弊病外界有目共睹，映客高层对此也很清楚。因此，一直以来，映客都在推动其“互动娱乐+社交”的双引擎发展战略，但一直雷声大、雨点小，特别是被寄予厚望的社交业务，一直没有更多的信息。

　　而在最新发布的半年报中，映客首次对外披露了其社交业务的发展情况，相比从前模模糊糊的解释，这次社交业务有了较为全面的介绍。财报发布后，让很多股民大受鼓舞，但资本市场却依旧波澜不惊。对此很多人疑惑，映客的社交新战略没有走通吗?其实，真实情况要比这个更复杂一些。

　　亮眼财报助力映客翻身

　　8月26日，映客互娱发布2020上半年财报报告。财报显示，截至2020年6月30日，映客整体营收22亿元(人民币，下同)，同比增长48%，环比增长24%;经调整后净利润8300万元。这次半年报，显然不同以往。

　　首先，今年的半年报映客一举扭转了此前公司营收持续下滑的局面。根据去年发布的财报显示，映客去年的营收为14.86亿，较上年同比下滑34.8%，而今年上半年则实现22亿的营收，不管是同比还是环比，映客营收相比以往都有了大幅度的增长，扭转了映客业绩持续下滑的局面。

　　其次，映客在本年度半年报实现了扭亏为盈。据映客去年同期的财报数据显示，去年上半年映客亏损2755万元，经调整后上半年亏损1092万元，本年其调整后净利润达到了8300万，实现了同比365.84%的增长，较去年同期实现了扭亏为盈，并且这个利润超过了去年全年的净利润。

　　值得一提的是，本季度其力推的社交业务，开始贡献营收，成为本季度映客营收增长的重要生力军。财报显示，2020年上半年，除核心产品映客APP外，多条创新业务线业绩亮眼，其创新产品收入达到了8.07亿，其在总营收中占比达36.6%，共同推动集团营收业绩大幅增长。

　　在用户基数方面，截至2020年6月30日止6个月，映客月均活跃用户达3297.4万人，同比增长11.68%，扭转了此前用户基数持续下滑的窘境。

　　除开创新业务创造的8.07亿营收之外，还有13.87亿营收还是由传统的互动娱乐(即直播)贡献。按照该营收占总营收的比重来看，其在总营收中的份额虽有下降，但仍占据总营收的63.3%。从这个数据来看，其主力作用还在。

　　直播业务仍是主力

　　从过往的财报来看，2015年-2018年映客直播营收占总营收的94.6%、99.8%、99.4%、96.59%、97.16%。2019年作为主要营收来源的映客直播收入占总营收的比重虽有所下降，但仍然占到了95%以上的份额，仍然是主要营收来源，映客的广告收入和其他营收占不到总营收的5%，比例极低。

　　虽然本季度创新业务贡献的营收占到了36.6%，但在映客互娱的整个业务营收中，直播带来的收益仍是其最主要的收益来源。

　　财报显示，2020年上半年映客收入实现同比增加48.27%，主要由于截至2020年6月30日止6个月，直播业务收益较2019年同期约14.1亿元增加53.5%至约21.65亿元，其中由映客原有的平台贡献的直播收益仅有13.87亿，相较去年上半年直播收益14.1亿，还出现了微弱下降。

　　但加上创新产品中的直播收益，本年度映客的直播收益较去年还实现了同比53.5%的增长，而直播收益的增加全部都是来自于创新产品收益的快速增长。按照总营收22.03亿来计算，21.65亿的直播收益仍然占据其总营收的98.3%，仍是绝对主力。

　　从营收结构上来看，创新产品逐渐开始贡献新动能，创新产品主要是社交产品。而社交产品表现亮眼，与其一直以来奉行“互动+社交”的双引擎战略分不开。

　　“互动+社交”双引擎战略效果初显

　　早在去年，映客直播月活用户下滑、营收、利润跳水之时，映客高层就开始推动其“互动+社交”的双引擎策略。在该策略指引下，映客在去年花了8500万美元(近6亿人民币)买来兴趣社交APP积目，开始正式进军社交领域。

　　目前，积目的用户下载量已经飙升到了兴趣社交类APP的前两名，国内社交APP下载前十名。与此同时，积目的商业化到上季度开始逐步显现出成效，借助疫情期间旺盛的线上社交需求和多元化的商业变现模式，积目帮助映客实现了营收暴增。

　　此外，其主打下沉市场的婚恋社交APP对缘，也有突出表现。这款主打云视频社交，通过红娘牵线来帮助下沉市场的单身男女实现视频云端对话、云端匹配的应用，目前其商业化的进展顺利。

　　据相关数据显示，该应用实现了月均匹配超过百万次的记录。同时，对缘还根据下沉用户不善言辞的特点，创造了在线红娘这个职业，帮助相亲用户在线沟通，很多在线红娘通过平台甚至可以获得上万的月收入。

　　除了积目、对缘之外，映客还结合各类不同人群需求，开发出不同领域的细分社交应用。从目前的营收和用户数据来看，社交创新业务的作用已然开始显现。比如，上半年其月活用户数较去年同期实现了明显增长，其用户粘性(次日留存率达到60%)有了明显提升。

　　社交产品基本帮助映客，实现了稳固直播基本盘、拓展新用户、增强用户粘性的商业闭环设想，并为映客摆脱直播瓶颈、恢复增长贡献了极大力量。因而，有人说映客的市值上升有望、突围在即，但结合社交赛道的以往惯例来看，映客想要借助社交突围并不容易。

　　社交突围之路并不轻松

　　国内做互联网的都想做社交，这几乎是公开的秘密，作为依靠秀场直播起家的映客，对做社交这件事则尤其热衷，但这条路并不好走。比如，强如字节跳动，其推出的飞聊、快闪也纷纷折戟沉沙;同样出师不利的还有搜狐狐友、罗永浩的聊天宝、王欣的马桶MT等，均没有太大声响。

　　而国内社交领域，基本格局已定。具体来说，在熟人社交领域，腾讯凭借着微信和QQ两大王牌应用，成为国内熟人社交领域的绝对霸主，能够挑战它的应用几乎没有;而在陌生人社交领域，陌陌和探探两大“荷尔蒙神器”，靠着数亿月活用户稳坐陌生人社交头部交椅，后来者鲜有其匹。

　　在新入局的陌生人社交领域的玩家中，主打“灵魂社交”的Soul已经跑到了前三名，稳稳占据了新晋社交领域头牌的位置，主打兴趣社交的积目还被其远远甩在身后。对于有志于陌生人社交的映客来说，显然是个必须正视的问题。

　　另外，其力推的婚恋社交软件对缘，在社区形态上与另一个婚恋社交软件伊对非常相似。而红娘牵线、视频社交等功能也是由伊对首创，发力下沉的伊对，其下载量也遥遥领先于对缘。

　　凭着各方面不错的表现，获得人民网文化产业基金、小米、顺为等一众知名资本投资，其实力不容小觑。

　　对于多路出击的映客而言，伊对与对缘对阵的这种局面，只是其多路出击的其中一个典型例子，其结果是它不得不与各细分领域的最强对手直接对阵。而在这种情况下，其社交突围之路必然不会轻松。

　　文/刘旷公众号，ID：liukuang110