安徽2000亿母基金正在赶来

　　2023年，安徽打响千亿引导基金第一枪。

　　投资界-解码LP获悉，近日，安徽省印发《支持风险投资创业投资高质量发展若干措施》(简称《若干措施》)，提出到2026年末，力争全省风投创投等管理机构达到300家，风投创投等基金管理规模达到6000亿元，逐步形成具有全国重要影响力的创新创业资本高地。

　　而令人关注的是，《若干措施》明确提出——将设立2000亿元的省新兴产业引导基金;并支持国有企业设立总规模不低于1000亿元的产业发展基金。可以说，这是2023年官宣的第一个千亿引导基金。

　　安徽准备设立2000亿引导基金：

　　子基金存续期放宽至15年

　　又是安徽。

　　整体而言，《若干措施》共有20条措施，包括培育更多风投创投市场主体、推动风投创投“募投管退”良性循环、推动风投创投机构抢占发展制高点、营造优质市场化法治化营商环境、形成风投创投发展政策合力等五大部分。

　　其中最值得关注的，是为培育本土风投创投机构，安徽省将设立总规模不低于2000亿元的省新兴产业引导基金，并支持市、县(市、区)按照“基地+基金”“产业+基金”等模式，围绕重点发展的新兴产业及优势产业、支柱产业，组建风投创投基金。

　　另外还支持行业骨干企业、创业孵化器、产业(技术)创新中心、高校、科研院所等联合金融机构发起或参与设立风投创投机构。

　　对于一直活跃于创投圈的国有企业，《若干措施》支持国有企业设立新兴产业发展基金、产业转型升级基金、碳中和基金、工业互联网基金等产业发展基金，总规模不低于1000亿元。此外还支持国有风投创投机构建立核心团队持股、个人业绩分配、薪酬激励和跟投机制，以及具备条件的国有风投创投企业开展混合所有制改革试点。

　　具体来看，安徽省围绕着“募投管退”做出了更加详细的布局。

　　其中，在返投比例方面，提出对省级政府投资基金参股或合伙子基金投资安徽省企业的资金比例，放宽至不低于省级政府性投资基金出资额的1.2倍，天使类子基金可放宽至1倍，各市可参照省级政策设定返投比例。

　　存续期上也做出了突破，《若干措施》提出，对省级政府性股权投资基金参股的风投创投子基金，放宽存续期至不超过15年，并且可按照子基金实缴金额拨付管理费。

　　在出资比重上，《若干措施》强化了政府基金配资支持，提出省内各级财政资金、政府引导基金或母基金、地方国有独资企业实际出资子基金的总和可放宽至子基金实缴总额的50%，出资天使子基金比例不设上限要求

　　此外还放宽了风险容忍度，按照天使投资基金、风险投资基金最高分别为80%和40%的投资损失允许率，对子基金整体收益进行绩效评价、审计评估;并提出政府引导基金或母基金参股比例30%以下(含)的子基金，在有法律授权和收益约定的前提下，可不派驻董事、不设定一票否决权。

　　在退出上，实施企业上市“迎客松行动”计划，将符合条件的风投创投基金投资的企业纳入上市后备资源库培育;并在投资份额转让、协议买卖、并购重组、实物分配股票等方面拓宽退出渠道。

　　在其他方面，还推进构建省市联动政策体系。《若干措施》提出，支持各市、县(区)结合本地实际研究出台风投创投机构落户、投资、基金招商、风险分担等方面政策，加快形成多层次、广覆盖、精细化省市联动的“1+16”基金政策体系。

　　包括此前几个省市开始尝试的QFLP，安徽省提出，推进合肥、芜湖和蚌埠市开展合格境外有限合伙人(QFLP)试点，适时扩大试点范围，引进境外优质股权投资。此外，还支持省内优质风投创投机构围绕安徽省优势产业对外开展产业并购。

　　除了以上亮点外，《若干措施》还在投早投小投科技、创投政策奖励、人才培育和引进、中介服务体系等多个方面做出相应规定，旨在吸引更多社会资本在安徽投资创业，促进安徽省创新创业资本的发展。

　　争抢头部VC/PE

　　全国引导基金遍地开花

　　过去一年，安徽在创投领域热烈程度有目共睹。

　　首先一个个母基金接踵而来。2022年，安徽省完成或宣布设立的母基金就超过10支，包括合肥200亿高质量发展引导基金、120亿的新能源和节能环保产业主题母基金、规模100亿的新兴产业发展基金、肥西100亿元母基金、阜阳100亿产业母基金等，从省级到地市级、县区级均有布局。

　　创投政策也十分密集。此前，安徽省人民政府印发《“科大硅谷”建设实施方案》，其中第八条提出吸引国内外顶尖投资机构，在“科大硅谷”共同打造总规模2000亿元以上的“基金丛林”，形成覆盖项目全生命周期的基金体系。省市政府投融资平台先行设立300亿元以上的创业和种子母基金。

　　随后，《安徽省新兴产业引导基金组建方案》正式出台，明确省级财政出资设立省新兴产业引导基金，在引导基金下设三大基金群16只母基金(即主题基金群、功能基金群、天使基金群)，各基金群分别以“母子基金”架构运营，通过逐层撬动社会化资本，最终形成总规模不低于2000亿元的省新兴产业引导基金体系。

　　印象深刻的是2022年7月，由省国资委主导推动，相关省属企业牵头发起设立的7支基金招GP。据了解，基金规模达到400亿元以上，并主导或参与设立若干支子基金，吸引社会资本600亿元以上，形成总规模1000亿元以上的基金集群。这也是安徽省史上第一次进行千亿基金群的尝试。

　　LP端的活跃直接激发了VC/PE的热情，正如去年投资界曾报道过，“半个高铁车厢都是去合肥的VC”。

　　而政府引导基金轰轰烈烈，这一幕似曾相识。

　　2022年底，筹备已久的深圳市“20+8”产业集群基金总体规划正式公布。深圳市引导基金统筹设立围绕战略性新兴产业和未来产业集群的“20+8”产业基金群，打造一个新千亿基金群，同时启动第一批基金管理机构公开遴选。

　　不同于以往“广撒网式”投资，此次深圳市“20+8”产业基金群更凸显两个字——聚焦，强调“一个集群、一只基金”，以政府投资引领社会资本，以基金投资促进产业发展。此番探索，标志着中国政府引导基金进入2.0时代。

　　回望2022年，全国引导基金遍地开花——从南到北，从沿海到内陆，从省级到区县，一只只母基金纷至沓来，到处是“争夺头部VC/PE”的声音。如此热闹一幕显示各地对于发展新兴产业的迫切心情。这一幕，也正在深刻改变着中国创投生态。