华米科技2022年营收下滑，亏损2.883亿元，业绩持续承压

　　3月21日，华米科技发布2022年第四季度及全年财务报告。其中第四季度收入为人民币11亿，同比下滑35.5%，净亏损为7550万元。

　　整个2022年，华米总营收41亿元，与2021年相比下滑33.7%，净亏损为2.883亿元，而2021年净利润为1.378亿元。

　　近两年来的华米科技股价表现却差强人意。截至2022年至今，华米科技股价报收1.45美元/股，全年下跌超过70%。

　　华米科技股价的持续下跌主要是近两年业绩表现较差。

　　自2021年第三季度起，华米科技的营收与净利润连续5个季度负增长。自2022年以来，华米科技由盈转亏，已连续三个季度处于亏损状态。

　　2021年第三季度至2022年第三季度，华米科技实现营收分别为16.06亿元、16.62亿元、7.57亿元、11.08亿元与12.06亿元，同比分别下降近30%。

　　华米科技业绩持续下行，问题主要出货量不断降低。

　　公司2022年第三季度总出货量580万台，较上年同期990万台下降了41.4%，主要原因是小米手环出货量下降了50%。

　　目前，华米科技旗下分为两大业务线，分别是小米产品和华米自主品牌，其中小米的营收占了一半。

　　作为小米生态链企业中最早加入、最具代表性的公司之一，华米科技的成功离不开小米的加持。比其他米链企业，华米“去小米化”时间来得更早。

　　2015年，苹果推出智能手表，华米科技亦推出自主品牌Amazfit，并发布了手环、手表等自主产品。2018年，华米科技收购美国知名运动传感器技术公司ZEPP核心资产。

　　“双品牌”战略，意味着华米科技在主动“去小米化”，动作足够坚决。

　　其中2022年第四季度，华米自有品牌产品销量实现环比28.5%的增长，产品毛利率持续扩大。四季度公司有品牌产品贡献了77.4%的收入。这一突破说明，公司已成功为由单一客户贡献业务收入转变为一个自力更生的全球消费者智能可穿戴和医疗解决方案提供商。

　　比华米晚两年“去小米化”的石头科技在去年已实现独立。根据石头科技财报显示，该公司自有品牌业务营收占比已从2017年的9.63%升至2021年的98.8%。很明显，石头科技完全摆脱了对小米营收的依赖。

　　业内人士分析认为，不同于石头科技扫地机器人的家电品类可以独立出来，华米科技的智能手环，对手机设备有天然生态依赖的掣肘。

　　因此，非核心的生态位，让华米科技的“去小米化”挑战更大。

　　整体看公司财务状况健康，现金流充沛：截至2022年12月31日，华米科技拥有约9.7亿人民币 (1.41亿美元)现金及现金等价物。此外，华米科技亦在继续推动股票回购计划，以便为投资者创造更好的长期回报。