从泛文娱到大模型，美团学不会放手

　　作者：李不知

　　原创：深眸财经

　　美团市值突破千亿的那一年，王兴在其社交平台发言，“阿里放弃大文娱已经是一件可以开始倒计时的事了”。

　　对此，阿里大文娱公关总监在朋友圈发文回应：“美团不开茶馆真是可惜了一把手单口相声的表演癖好。”

　　虽然王兴本人很快删除了相关动态，但互联网是有记忆的。

　　况且，美团对大文娱的野心却从未消弭。三年后的今天，美团再次高调出击泛文娱，加速内容生态搭建。

　　目前，美团APP内除开设《原神》入口等占位游戏之外，还上线了小说书城、短视频等服务，短视频服务新增“看剧”功能。

　　在美团的理想期待中，消费者在点外卖之前，可以刷视频、玩游戏、看小说，最好是点个外卖花个两三小时，留在APP的时间越长越好。然而实际应用场景中，往往消费者只想快准狠地解决“干饭”问题。

　　美团对于泛文娱的加码，可以理解为对抖音的战略防守，前两天20.65亿对光年之外的收购，也可以理解为美团对 AI大模型的需要——在BAT都已推出大模型产品之后，美团不能掉队。

　　但细数美团这些年来的新旧业务布局，除了外卖、酒旅、团购基本盘之外，更多的是一地鸡毛。

　　1.不谈协同，只看风口

　　王兴曾说，“万物其实是没有简单边界的，所以我不认为要给自己设限。只要核心是清晰的——我们到底服务什么人?给他们提供什么服务?我们就会不断尝试各种业务。”

　　基于此理念，团购起家的美团，从未停止对新业务的探索。

　　2017年，网约车风口正盛，美团推出打车服务，几番投入之后，今年2月份美团打车日单量在100万单左右，其中自营订单占比约40%，作为对比，滴滴出行日订单量超千万。如今美团打车在内部宣布放弃自营打车业务，全面转向聚合模式。

　　2018年，共享单车迎来热潮，美团看着眼红，27亿美元大手笔高位接盘摩拜。本以为是一场“螳螂捕蝉黄雀在后”的戏码，能够在单车大战残局中收获渔翁之利，结果摩拜给美团造成巨大现金流压力、成为财报负资产不说，如今共享单车业务在美团内部逐渐边缘化。

　　2020年，在“三电一怪兽”市场格局培养之后，美团认为机会又来了，于是共享充电宝业务“四进宫”。熬过了一年，美团共享充电宝业务不断收缩，负责人高程离职，部门诸多BD转岗至美团优选，美团充电宝逐渐抛弃自营点位，交由代理商接盘运营。

　　2019年，前置仓模式火爆，每日优鲜、叮咚买菜等获得资本关注，于是在小象生鲜玩不转之后，美团顺势上线买菜业务。

　　加上2020年上线的美团优选业务，以及2018年就推出的美团闪购业务，这些被统称为美团“新业务”。目前还都是美团自营，亏损严重，2020年投入381亿，2021年亏损384亿，2022年亏损284亿。

　　可以看到，大部分情况下，美团高调入局的新业务，后来都成了低调退场的旧业务。

　　基于LBS为基础的业务协同，是美团赖以发展壮大基础。在美团方面看来，只要是与位置有关的服务，都可以被装到同一个话语体系内，包装成“本地服务”的概念，就不能算“跨界”。

　　表面听来很有道理，实际上，无论是网约车、共享单车、充电宝、前置仓等等业务，其实都是看着什么赛道热，就跟着进场。

　　风口在哪，美团就跟到哪，至于新业务具体运营是否真的与原有业务产生协同，都是后话。

　　而且，更有意思的是，美团总是每个市场的后来者。

　　一方面，说明美团缺乏发现蓝海业务的能力;另一方面，在红海业务上的竞争，美团也没有能创造多大优势、实现业务突围爆破。除了团购市场中收购了点评，无论是酒旅还是其他新业务方面，美团并没有可圈可点的突出案例。

　　正是因为每项业务美团都是以“后发者”姿态进入，也就导致美团在每个新业务上的成长空间有限。

　　时间走到2023年，美团一手泛文娱一手大模型，加上三大业务基本盘，一个都舍不得放下。

　　2.内忧外患之下，美团学不会放手

　　对于美团不断开辟的新业务，资本市场怎么看?

　　从美团港股市场表现可见一斑。

　　图源：百度股市通

　　自2021年以来，美团股价一路震荡下行，跌幅甚至超过60%，抛开互联网整体都处于价值重估的大环境影响，美团本身在新业务拓展方面或许未曾给到二级市场足够的信心，以至于2021年4月以来，多有外媒曝出大股东抛售股票的消息。

　　资本、股东的考虑并非多余。

　　根据美团财报数据显示，2022年全年，美团营收为2200亿元，同比增长22.8%;经营亏损为58.2亿元，股东应占净利亏损66.86亿元。

　　究其原因，美团盘子铺太大，过去依靠地推铁军打下的江山，如今反而让运营端压力陡增。

　　以美团的核心外卖业务为例，本质上，外卖模式就是用商家和平台的利润补贴骑手，所以每一方都在哭穷，平台说没钱赚，商家说抽佣高，消费者说外卖配送越来越贵。

　　对于美团的亏损，百万商家和亏损都觉得不太可能，然而数据不会说谎。在美团外卖占据67.3%的市场份额情况下，2022年平均每送一单还要亏0.56元。

　　未来，在监管对骑手待遇方面关注度渐高趋势下，美团在骑手待遇方面的投入成本或许还将增加。

　　内忧之外，美团的腹地在遭受巨头们的围剿。

　　官方数据显示，抖音本地生活业务在2022年的GMV达到770亿，今年GMV目标为1500亿。此外，2023年，抖音本地实际核销的GTV预估在1000亿~1500亿，体量为美团的1/4，抖音电商GMV大约也是阿里的1/4-1/5。

　　可以说，字节的多元化不只有口号，而是有了可观的业务规模，营收能力和想象空间甚至比美团更进一步逼近腾讯。

　　在抖音背后，快手、小红书等平台也正在加速入场本地生活，美团的蛋糕将不可避免地受到切割。

　　于是，面对外部竞争压力，美团更加舍不得放手新业务，选择全面做重。

　　在抖音官宣做外卖以来，美团在内容领域就不断发力。包括之前的短视频、直播，到现在的短剧、网文。

　　图源：美团微信小程序

　　从市场规模来看，2022年网络文学用户达4.92亿，市场规模达389.3亿元，算得上是业务拓展好方向。

　　但选好方向，不等于能选好打法。

　　美团此前做电商业务，也是一个好方向，但是一开始美团没有找好定位打法，没有走好路。

　　作为本地服务起家的美团，其优势在于同城线下连接能力、用户需求时效满足能力，使用美团的消费者，更多是需要满足及时、快速的紧急需求。

　　至于天猫、阿里、京东这些综合电商平台，则是时效一般的消费需求。

　　然而，美团做电商最开始却选择了和综合电商平台硬碰硬，甚至于，在跨境电商火热的时候，美团还增加“全球购”频道。

　　直到2022年4月，美团才反应过来，发力自身优势领域，同城电商，但是失去的时间和市场却难以追回。

　　如今，不想落下任何一个热度赛道的美团，又决心加码文娱赛道和大模型赛道，想要给美团APP装下更多。

　　但装得下吗?

　　3.大而不强的宿命?

　　在构建超级生活平台的路上，美团一直负重前行。

　　无边界游戏给美团带来广阔空间的同时，也给美团带来了更多的对手、更艰难的“肉搏战”。

　　作为多个市场的“后来者”，美团的很多业务，一直都是在有竞对的环境下生存。

　　早期的团购爆发期有拉手、口碑、糯米，还有被收购的大众点评;酒旅业务有携程、同程艺龙等;外卖业务有饿了么和新晋抖音;闪购业务方面，即时零售的对手则更多;社区团购业务，有深耕垂直赛道的兴盛优选。

　　其实，一个行业赛道想要有活力，本应该接纳更多玩家的参与。

　　但是美团多年来一贯遵从的“薄利多销”经营理念，也就是价格补贴模式，让行业赛道内原本的参与者，无法与美团和平竞争。

　　本以为有着资本的助推，美团新业务能够快速发炸，但却由于竞争动作过于激烈，导致美团四面出击的情况下，也在四面树敌，对手也是打出一副“你要战，便战”的姿态。

　　毕竟，无边界游戏，不止美团能玩。

　　图源：抖音外卖商城

　　带给行业不良竞争的结果，最终反噬自身。

　　在业务规模做大、资产模式做重的同时，美团也陷入大而不强的境地。

　　也就是说，即便美团的市场份额很高、营收规模也在增加，但就是不赚钱。外卖送一单亏一单，新业务亏损虽然收窄，但一年也是将近300亿的纯亏损。

　　更尴尬的是，除了外卖，美团没有在任何一个领域做到市场份额一家独大——和美团有着类似境遇的滴滴，至少在网约车领域没有对手，美团却没能够强大到这个程度。

　　归根结底，美团始终没有能够找到与其主业产生更多协同效应的新业务，无论是共享单车、网约车、充电宝、泛文娱、大模型，都难以与其主业餐饮、酒旅、团购等形成闭环和协同。这也就导致，美团每开展一个新业务，就形成新的亏损点。

　　随着抖音对外卖的决心投入，美团高频带低频的模式出现式微，低频业务更加难以盈利。

　　和有着6亿日活的短视频平台相比，美团最高才8500万的日活数据，也暴露出流量短板。想做超级生活平台的美团，自始至终服务的都是同一拨人，应用上限难突破。

　　即便近期支付宝愿意为美团打通充电宝等边缘业务的通道，但是在核心业务如外卖上，支付宝或许也会寸步不让。