一文看懂小米IPO《招股说明书》

　　(电子商务研究中心讯)5月3日，小米正式向港交所递交招股书，小米招股书显示，小米2017年总收入1146亿元，经营利润122.16亿元。营收主要由智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务及其他构成，其中，手机业务是其主要收入来源;在股权结构上，雷军持股比例为31.4%。本文带你看懂小米IPO《招股说明书》关键要素。

　　据小米招股书显示，目前小米已经完成9轮融资，A轮融资于2010年9月签署，融资额为1025万美元，最后一轮融资于2014年12月签署，累计融资额逾15亿美元。公开资料显示，2014年12月，小米最后一轮融资后，当时其估值达到了450亿美元。小米的融资历程

　　小米的股权架构

　　雷军作为公司执行董事、董事会主席兼首席执行官，其持股比例为31.4%，如计入总股本ESOP员工持股计划的期权池，则他的持股比例为28%。通过双重股权架构，雷军的表决权比例超过50%，为小米集团控股股东。

　　其它的几大股东分别是晨兴资本、林斌、DST和启明创投。

　　小米业务里程碑

　　2010年成立的小米，近几年来成绩节节攀升：2012年年收入突破10以美元，2014年年销售额突破100亿美元，并成为中国大陆市场出货量排名第一的智能手机公司。2014年年销售额突破100亿美元。2017年第四季度成为印度市场出货量排名第一的智能手机公司。

　　保荐人

　　招股书中披露，中信里昂、高盛与摩根士丹利为联席保荐人。

　　募资用途

　　小米计划将30%IPO募集资金用于研发及开发智能手机、电视、笔记本电脑、人工智能音响等核心产品;30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链;30%用于全球扩展;10%用作一般营运用途。

　　小米财务数据

　　据招股书显示，小米2017年收入1146亿元，同比增长67.5%，经营利润122.15亿元，同比增长222.7%。; 2016年收入684亿元，经营利润为37.85亿元;2015年收入668亿元，经营利润为13.73亿元。

　　小米的营收主要来自四个部分，分别是智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务及其他。

　　2017年来自智能手机行业的收入为805.64亿元，占总收入的比例为70.3%;来自IoT与生活消费产品的营收为234.48亿元，占比为20.5%;来自互联网服务的营收为98.96亿元，占比为8.6%。

　　值得一提的是，小米在海外市场的增速非常强劲。招股书显示，2015年、2016年、2017年，小米的海外市场收入分别为40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元，其中2017年海外市场收入更是同比暴涨了250%。

　　2017年，小米智能手机业务是其主要收入来源，其智能手机销售排名也处于前列。2017年第四季度，小米智能手机出货量排名全球第四，仅次于苹果、三星和华为，在印度市场则位居第一。

　　在营业纪录期，2015年、2016年及2017年，小米集团分别产生亏损人民币76亿元、利润人民币491.6百万元及亏损人民币439亿元。

　　截至2017年12月31日，小米集团有净负债人民币1，272亿元及累积亏损人民币1，290亿元，主要是由于就可转换可赎回优先股产生大额公允价值亏损。可转换可赎回优先股于合并资产负债表指定为负债，而公允价值增加于合并损益表确认为公允价值亏损。

　　经扣除可转换可赎回优先股公允价值变动;以股份为基础的薪酬;投资公允价值的增益;及收购导致的无形资产摊销，小米于2015年的经调整非国际财务报告准则亏损为人民币303.9百万元，于2016年及2017年的经调整非国际财务报告准则利润分别为人民币1，895.7百万元及人民币5，361.9百万元。

　　利润率2017年小米的综合利润率是4.7%，毛利率是13.2%。

　　主要股东截至招股说明书签署日，在股权结构上，执行董事、董事会主席兼首席执行官雷军持股比例为31.4%，如计入总股本ESOP员工持股计划的期权池，则雷军的持股比例为28%。

　　风险因素

　　招股书还披露了风险因素，包括：全球市场竞争激烈，未必能有效竞争;前五大客户采购小米产品减少;产品和服务可能不时出现质量问题;可能受被指侵犯知识产权诉讼的不利结构影响等。

　　如图所示，小米的投资布局涉亦十分广泛，除了手机业务，还涉及电商、互联网内容、互联网服务、金融、硬件等数十个领域，近百家企业。其中约30家发布了产品，包括汽车电子、智能投影仪、VR/AR、智能车载设备、净水器、平衡车、电饭煲、无人机等产品。关注电子商务研究中心官方微信ID:i100ec，后台私信回复“小米集团招股说明书”， 即可下载小米IPO《招股说明书》全文。(文/光正)