带你看懂欧洲VC现状

　　2018年接近尾声，欧洲风投仍在继续增长和走向成熟，投资、退出和基金规模都呈上升趋势。下面表概述了欧洲风投的现状。

　　概况

　　在今年前9个月，欧洲创业公司一共获投近150亿欧元，2018年有望打破去年190亿欧元的纪录。与此形成对比的是，在今年前9个月欧洲一共完成近2,500笔风投交易，数量差不多只有2017年的一半，这是欧洲风投交易笔数连续第三年下降。

　　企业风投

　　今年，欧洲企业风投交易笔数自2009年以来首次出现下滑。另一方面，投资总额继续保持增长趋势，在今年前三个季度达62亿欧元。

　　软件

　　软件和科技是传统的风投对象，欧洲风投正在加大对它们的投资。今年，欧洲近一半的风投交易来自软件行业，十年前这一比例略高于20%。

　　英国和爱尔兰

　　作为欧洲最大的风投市场，英国和爱尔兰的风投规模连续第四年超过50亿欧元，但是今年该地区可能无法超越去年的76亿欧元。这很大程度上是因为今年该地区的巨额融资赶不上去年——包括Deliveroo的3.85亿美元和Improbable的5.02亿美元融资。

　　相比之下，今年是一个退出丰年，该地区的风投退出创造了82亿欧元价值。大型退出包括Farfetch近9亿美元的纽交所IPO，Funding Circle约5.75亿欧元的伦敦证券交易所IPO。然而，在今年前9个月，该地区仅有57个退出事件，去年和前年分别有127个。

　　退出

　　在整个欧洲，退出事件数量减少，仅274个，远远低于去年的515个。与此同时，退出规模增大，毕竟更大规模的投资会带来更大规模的退出。在今年前9个月，风投通过出售他们在欧洲的公司获得200亿欧元回报，超过去年的178亿欧元，其中92%的退出价值来自规模超1亿欧元的退出事件。

　　一个值得注意的发展趋势是，在退出领域IPO处于主导地位，上文提到的Farfetch和Funding Circle表明了这一点。随着欧洲估值过10亿欧元的创业公司数量越来越多，这一趋势可能会持续。

　　基金

　　基金募资方面也出现“数量越少、规模越大”的趋势。截至Q3，欧洲风投公司的49只基金一共募资65亿欧元，去年全年76只基金共募资82亿欧元。

　　今年，欧洲基金的平均规模和中位数均大幅上升，前者已经超过1.5亿欧元，后者则为1.232亿欧元。去年，二者分别为1.184亿欧元和7970万欧元。

　　编译：邓桂华。