Booking 2024财报：全年总预订量突破1800亿美元

 　　2月21日，全球在线旅游巨头Booking Holdings(纳斯达克股票代码：BKNG)于今日发布2024年第四季度及全年财务报告。网经社移动出行台(DCX.100EC.CN)了解到，在复杂多变的地缘政治环境和美元升值的双重压力下，公司凭借全球化布局与技术创新实现逆势增长，全年总预订量(Gross Travel Bookings)达到1832亿美元，同比增长15%，营业收入同比增长13%至235亿美元，净利润同比增长19%至54.8亿美元，再次巩固其在线旅游行业的领导地位。

　　逆周期增长：财务数据全面超预期

　　2024年，Booking Holdings展现出强劲的抗风险能力。第四季度总预订量达487亿美元，同比增长14%(按固定汇率计算增长18%)，营业收入56.3亿美元，同比增长12%，超出市场预期2.8%。全年调整后EBITDA利润率连续第五年保持在35%以上高位，达到83.6亿美元，自由现金流同比增长22%至68亿美元。公司通过45亿美元的股票回购和10%的股息增长，持续回馈股东，凸显其稳健的财务策略。

　　这一成绩的取得，得益于公司在移动端体验、会员体系及新兴市场三大核心领域的突破。2024年，移动端预订占比提升至75.3%，创历史新高，APP月活跃用户突破1.8亿，用户日均使用时长增至12分钟。AI技术的深度应用成为关键驱动力——AI行程规划助手“Trip Planner”覆盖超6000万用户，使行程定制效率提升40%，交叉销售率提高15%。与此同时，全球92%的住宿预订实现“即时确认”，订单取消率降至3.1%的历史低位，显著提升用户体验和运营效率。

　　生态壁垒：会员经济与新兴市场双轮驱动

　　会员体系的深化为Booking构筑起差异化竞争壁垒。Genius忠诚度计划会员数同比增长25%至2.1亿，贡献全年总预订量的48%。年费99美元的“Genius+”付费会员首年注册用户突破800万，会员年均消费额达非会员的2.3倍。通过整合旗下餐饮预订平台OpenTable，公司推出“住宿+餐饮”套餐折扣，带动相关预订增长37%，进一步延伸消费场景。

　　在新兴市场，Booking展现出强大的本土化能力。亚太地区总预订量同比增长28%，拉美和中东市场分别增长32%和41%，新兴市场收入贡献占比提升至35%。印度子公司Goibibo酒店库存突破50万家，沙特NEOM未来之城独家运营权的落地，以及东南亚新增200万间本土房源，标志着供应链的深度扩容。拉美度假租赁房源同比增长45%，成为新的增长点。

　　结构性优化：高毛利业务与成本效率革命

　　收入端的结构性升级为利润增长提供支撑。广告及附加服务收入占比从34%提升至38%，其中机票增值服务收入增长45%，租车业务总预订量增长33%，贡献4.2亿美元利润增量，毛利率高达68%。通过衍生品合约抵消60%的美元升值损失，汇兑损益同比减少1.8亿美元，展现出色的风险管理能力。

　　成本端的效率革命同样亮眼。AI客服处理68%的咨询量，单次服务成本下降22%，全年节省运营开支2.1亿美元;动态竞价模型使获客成本(CAC)降至8.5美元/用户，同比降低15%;与洲际、万豪等酒店集团的直连库存占比达75%，减少中间成本1.3亿美元。这些举措共同推动调整后EBITDA利润率保持在35.6%的高位。

　　战略纵深：从技术渗透到生态协同

　　“2024年的成绩证明，我们的‘连接全球旅行者’战略正在重塑行业格局。”Booking Holdings首席执行官Glenn Fogel表示。公司宣布2025年将投入20亿美元升级AI基础设施，构建覆盖“需求预测-动态定价-实时客服”的全链智能系统，目标让“AI旅行管家”覆盖50%的订单。在新兴市场，印度和巴西将新建区域技术中心，东南亚计划新增200万间房源，拉美市场投资额翻倍至10亿美元。此外，公司计划通过并购高端旅游运营商，拓展邮轮、极地探险等高客单价品类，打开体验式旅游的新增量空间。

　　首席财务官David Goulden强调财务纪律：“我们始终平衡增长与盈利，35.6%的调整后EBITDA利润率印证了这一策略。强劲的自由现金流允许我们同时推进技术创新和股东回报。”

　　行业变局：市场份额与可持续实践双领先

　　Booking的强势增长正在改写行业竞争版图。2024年，其全球酒店间夜量达9.2亿间，远超Expedia的5.8亿和Airbnb的4.1亿，市占率提升至41%。通过整合Kayak、Priceline等子品牌打造的“旅行+生活”超级APP，用户月均打开频次达18次，构建起难以复制的生态壁垒。在ESG领域，公司推出“可持续旅行标签”，认证环保酒店超35万家，带动相关预订增长120%，并设立10亿美元基金支持新兴市场酒店绿色改造。

　　竞争对手的应对略显乏力：Airbnb虽加速高端化却面临利润率下滑至28%的窘境;Expedia启动裁员8%的重组计划，总预订量增速放缓至9%。行业分析师指出，Booking“技术+供应链+全球化”的三重护城河，使其在不确定环境中更具韧性。

　　面向2025年，Booking Holdings预计总预订量将同比增长12%-15%(固定汇率下15%-18%)，调整后EBITDA利润率维持在34%-36%区间。公司计划打通租车、景点门票与保险服务，打造“一站式旅行钱包”，并在印度、巴西等关键市场提升本地化响应速度。

　　“这不仅是财务数据的胜利，更是商业模式的胜利。”摩根士丹利分析师Brian Nowak评论称，“Booking证明，通过技术重构体验、通过生态放大网络效应，在线旅游企业完全能在逆周期中实现高质量增长。”随着全球旅游市场从复苏转向结构性升级，Booking Holdings正以“全球化视野+本地化深耕”的双重能力，重新定义行业的未来。