达晨财智刘昼：以股权投资助力构建现代化产业体系

　　2023年6月29日，由江西省国有资产监督管理委员会指导，江西省国有资本运营控股集团有限公司主办，江西国控私募基金管理有限公司承办，中国民生银行南昌分行、金石投资有限公司、清科创业协办的“2023江西产业基金生态大会”在南昌举办。

　　大会以“以产业基金·助产业发展”为主题，力邀投资界及产业界代表齐聚南昌，以千亿基金链接万亿资源，开启产业投资发展新局面，共助江西实现高质量跨越式发展。

　　会上，达晨财智创始合伙人、董事长刘昼发表主题演讲：《以股权投资助力构建现代化产业体系》。

　　以下为演讲实录，

　　经投资界（ID:pedaily2012）编辑：

　　各位同仁，很高兴参加本次大会，我今天主旨演讲的题目是《以股权投资助力构建现代化产业体系》。我将从三个方面来跟大家做分享，第一是全球格局分化和中国发展逻辑的重构，第二是发展硬科技是现代产业体系建设的核心，第三是股权投资在江西构建产业体系中大有作为。

　　全球的政治经济格局以前听得最多的是“和平与发展”，现在转变为“安全与发展”，世界格局进入百年未遇的大变局，我们要适应这样的格局发展。从效率到安全，全球产业链正在进行重构。在以前的产业链体系中，欧美国家主要提供技术和消费诉求，中国、东南亚国家作为制造基地，拉美、俄罗斯提供能源、矿产等资源。随着格局发生变化，现在进入重构的阶段。全球贸易格局也从全球化到圈层化。这说明过去一个时代已经结束，新的时代正在到来。

　　过去的时代，我们发展基建地产、中低端制造业，融资方式大多是间接融资方式。未来科技创新、产业升级、高端制造、直接融资的重要性将进一步凸显，标志着新的时代的到来。中国经济发展底层构建逻辑就是从高质量发展到社会公平，高质量发展的一个核心就是产业升级、科技创新，社会公平主题就是以人民为中心的共同富裕，维护安全是产业安全、军事安全、能源安全、粮食安全等等。

　　从宏观大的形势来看，我们有两个基本判断：一个是一段时间内会维持以内循环为主;另外受宏观经济的调整，科技创新将成为内在的驱动力。这两大判断将影响我们的股权投资。

　　第二部分想分享的是，发展硬科技是现代产业体系建设的关键。二十大报告里面提出中国式现代化，那么中国式现代化构成在哪些方面?一个是中国人口规模巨大的现代化，还有全体人民共同致富的现代化，还有物质文明、精神文明相协调的现代化，人与自然和谐共生的现代化，走和平发展道路的现代化。高质量发展是以后中国发展的首要任务，在相当一段时间内，现代化产业体系、产业升级是我们国家的核心战略之一，我们做股权投资甚至到地方的经济，都要围绕这个来进行布局。

　　中国的现代化产业体系是薄弱的。美国的一个核心优势，就是底层技术非常强，二十大报告里面就很清晰地提到了，我们要加强哪些方面，特别是产业基础、再造工程、重大技术装备、制造业的高端化、推动战略新兴产业。房地产已经不是中国的引擎，我们要构建新一代信息技术、生物医药、新能源、新材料作为新兴的增长引擎，构筑现代化产业体系就是要给中国打造新的引擎的基础。

　　构筑现代化产业体系有三个环节，安全是保障，创新是底座，科技是主战场。世界的博弈，最核心的是科技的博弈。硬科技也是我国目前所面对的、前所未有的挑战的必然选择。而近年来，我们也看到，许多千亿市值的硬科技企业批量崛起，这得益于证监会和注册制的全面推行，证券体系的不断健全，特别是科创板的推出，一大批优秀的硬科技企业慢慢浮出水面。中国地大物博，三四线城市也有硬科技，都是隐形冠军，尚待我们挖掘。

　　第三是江西现代化产业建设、股权投资大有可为。股权投资是建设现代化产业体系的重要推手，特别是硬科技创新需要创投的大力支持，形成创业、创新、创投的闭环关系。比如江西国控做的千亿母基金，就是支持硬科技投资的好的方式方法。

　　从资本市场来看，江西近年来的资本化成果特别突出，过去五年资本市场上市公司的数量大大增加。我们则统计了过往三年，江西新增上市公司29家，占整个江西总上市公司数量的1/3，整体上市速度和质量都在进一步提升。江西提出了“1269行动计划”，即12个行业、6大产业集群，保持9%的增长，厘清了自身长处，把长板做长，在新的科技时代发挥最大优势，赢取新的发展。达晨有幸曾投出了如煌上煌、恒大高新这样的江西优秀上市公司，也在去年成功实现与江西国控的战略合作。

　　目前，达晨财智整体管理规模近500亿，730多家被投企业，139 上市企业，我们由此梳理出来的20余个细分产业图谱，都与江西的战略发展产业高度吻合，希望在中国迈向高质量发展的新时期，我们能更加充分发挥股权投资带动科技创新与产业升级发展的作用，为江西现代经济生态体系注入资本动能，以期未来在产业投资与生态建设上展开更深入的交流与合作，实现互利共赢，产业协同增效。