一个 KCS 大户三年目睹币圈之怪现状

　　本文作者刀哥是行业一名普通投资者,也是库币平台币KCS的大户,从他的视角出发,我们可以看到一名普通投资者对这次瀑布行情的思考,其中关于衍生品泛滥,隐私与匿名的思考都值得我们这些所谓行业从业者深思。

　　3 月 13 日比特币的崩盘方式,是刀哥我 2017 年入币圈到现在头一次经历,常挂在嘴边的「反脆弱性」、「黑天鹅事件」就这样发生了,只想说一句「活久见」。

　　一轮打击过后,矿机厂商、矿工、交易所、媒体、投资者无一不伤痕累累,数字货币市场一片废墟,币圈脆弱性暴露无疑。

　　作为库币(KuCoin)平台币 KCS 的持币大户,刀哥认为,313崩盘的根本原因还是币圈基础设施不够完善导致,币圈作为“7*24”不间断的交易市场,本就风险巨大,再加上近两年衍生品数量激增,而活跃投资者并没有大量增加,重重风险加持下,瀑布行情是必然的,可以说,我们现在仍然在2015年搭的地基上盖大楼,而且楼越盖越高,因为大家都太盼望着BTC破新高了,但没有人考虑过,如果行业的基础设施不完成迭代,比2017年“更高的大楼(BTC的价格)永远不会到来”。

　　比特币诞生11年了,从最早的Bitcoin Market和Mt.Gox出现,人们开始能在专业的平台上交易BTC,而早期中国的加密行业,也出现了比特币中国、OKCoin和火币网老三大平台,到如今的币安、OKEx和火币新三大,加密合约、期货产品相继上线,CME和Bakkt等合规平台推出BTC期货和期权产品,但只有平台和衍生品是不够的。

　　比如交易平台刷量就曾被投资者诟病,波动剧烈的BTC价格,尤其是“312暴跌”后,有的平台开始尝试引入新的清算机制。这些都是整个加密行业基础设施的一部分。

　　1、如果有熔断机制,312大跌可能就不会那么惨

　　在刀哥看来,交易所本质上是服务投资者,促进数字货币行业发展,然而随着金融衍生品的无序发展,整个行业都成了交易所收割目标,刚刚过去的 3.13 踩踏行情就是一个很好的例子。

　　在比特币从 8000 美金下跌至3700美金过程,矿圈与期货市场纷纷经历「死亡螺旋式」式的踩踏,损失惨重。

　　以矿业为例,基本逻辑是这样的,在2020年初减产预期刺激下,矿工产生「惜售」心理,一般会选择将挖出来的比特币抵押交电费,以期未来币价上涨之后再将比特币赎回。

　　然而谁也想不到减产前遇到了史无前例的崩盘,于是矿工一方面要为抵押币追加保证金,另一方面挖出来的币又在贬值,矿机又面临淘汰,其结果就是被强行去杠杆。

　　期货市场遭到的打击更大,3.13 前后,接近 45 亿美金被爆仓,众多期货投资者在剧烈下跌中,甚至都来不及补充保证金就收到了爆仓短信,而有些交易所竟然发生严重宕机现象,无异于火上浇油。

　　刀哥甚至认为,如果不是 BitMEX 在3月13日的大跌当天,连续两次宕机(也有传言说是主动拔网线),迫使 BTC 价格稳在 4000 美金附近,BTC 比特币价格很有可能会更低,说不定就奔着1000美金去了。

　　关于 BitMEX 交易所在 3 月 13 日的两次宕机,恰逢比特币跳水反弹之际,刀哥怀疑 BitMEX 交易所恶意操控市场;当然也有可能是庄家通过攻击期货交易所,完成操纵市场的目的。总而言之,数字货币市场被操控及缺乏监管是显而易见的事实。

　　如今,虽然疫情肆虐,但比特币价格业已回到2019年年底水平,以现在的价格来看,其实比特币下跌还不到20%,在全球资产的普跌背景下,表现还算好的,但经历这样一个过山车,投资者资产和信仰消耗殆尽,币圈各个行业受到了严重影响。

　　如果币圈也有熔断机制,踩踏也许就不会发生。所谓熔断简单理解就是在出现极端行情时,交易所自动终止交易一段时间,以期极端行情得到控制。目前在众多交易所中,库币是比较早推出熔断机制的交易所,这项功能在交易所里叫做「价格保护熔断策略」。该策略是指用户在下单时,系统会判断用户是否在10%的限制价格范围内下单,如果无法完全成交,则只有限制价格范围内的订单可以成交。

　　简单理解,就是用户在下一笔超级大单时,如果会对币价产生上下 10% 的影响,系统能够自动对下单金额进行调节,避免大单将盘面砸穿。

　　想象一下,如果全球交易所均采用该机制,那么 3.13 当天币价也许就不会出现断崖式暴跌了。因此刀哥认为,库币 「熔断机制」存在的意义还是很大的,尤其是经历过 3.13 大跌,对这点更加认同了。

　　此外,交易所在关键时刻的宕机,也如会对投资者产生相当大的影响。例如某交易所在3.13当天币价大跌时,出现宕机,导致投资者无法及时平仓,酿成大面积爆仓的悲剧,虽然部分交易所对用户进行赔偿,但杯水车薪。

　　对此,库币采取了动态的扩容机制和自主研发的监控运维体系,当大行情来时,访问延迟往往会增加,库币将实现动态的服务器扩容,24h值班的运维人员也会第一时间相应,防止宕机出现。

　　作为库币资深用户,也经常见到社群类似「 库币技术牛逼」、「 Kucoin 从来没发生过宕机啊!」这样的话,这也是我购买了大量KCS的原因,库币在行业技术这块的推动是显而易见的。

　　随着行业不断发展,洗钱、黑客盗币正逐渐引起重视,库币也在尝试推出应对机制。

　　2、交易所安全与底限

　　一直以来,以 BTC 为代表的数字货币在外界看来一直以“黑产”著称,因为数字货币的匿名性和越来越好的流动性,导致其被用于暗网交易,网上勒索、黑钱转移、甚至人口贩卖,导致整个行业笼罩在阴影之下。但这其实并不是数字货币的问题,数字货币只是一个工具,传统资产一样面临这样的问题,敲诈勒索的人管你要人民币难道是人民币的问题么?

　　但问题就在于,管理传统资产的机构:比如银行,金融公司等等都是非常遵守所属地法律的,而这在区块链行业里还暂时难以实现。

　　当然,将数字货币应用在这些领域,也完全违背了中本聪创造比特币的初衷——对抗恶性通胀。而且中本聪曾在 bitcointalk 上明确反对将 BTC 置于危险应用。例如,中本聪公开反对过将比特币用于为维基解密创始人阿桑奇捐款,中本聪甚至也因此遁出大众视野。

　　但近些年来,一些行业人士还把比特币的犯罪应用当做自由主义的象征,而且这种风气不降反增。

　　在我看来,这完全不是象征,而是耻辱的代名词。

　　以近期出现的韩国 N 号房事件为例,由于很多参与者通过数字货币转账和支付,库币与币安、火币,同属最早协助韩国警方调查的交易所,这种行为才能被看作是具有社会责任感。库币交易所一直积极配合各国政府追踪黑钱,这也是刀哥一直使用的库币的原因之一。

　　再比如,数字货币常常被用于洗黑钱,使用者可能是毒贩、黑客等地下产业,导致各国政府对数字货币采用严厉监管,为更好防范洗钱风险,库币建立了专门的防控系统,用于识别外部欺诈、身份冒用、套现、洗钱等等行为。

　　对于数字货币交易所而言,最大的威胁莫过于黑客了,一旦某个漏洞遭到黑客利用,系统内所有安防措施均有可能被黑客攻破,加密资产、用户信息都有可能遭盗窃。类似事件一旦发生,交易所轻则声誉受损,重则立即倒闭。

　　针对此,库币已着手开发银行级别的客户端安全检测系统,用于防止黑客通过木马监控用户密码,或是更改用户所复制的钱包地址,其它安防保障不一而足。这有别于其它交易所「用户由于木马丢币,后果自负」的尴尬场景。

　　与此同时,近期库币还宣布与新加坡数字资产托管平台安托(OnChain)合作,库币的资产将由安托提供托管服务,托管资金将由全球最大的私有保险经纪公司诺德保险承保。在刀哥看来,这相当于是为库币的安全性加了一道保险。

　　3、交易速度和透明度是才是交易所的关键

　　在中本聪刚刚发明比特币的头几年,比特币不过极客手中的玩具,而满怀理想主义的极客甚至用1万枚比特币买了两个“约翰爸爸”(Papa John)的披萨优惠券,世界上最贵披萨就此诞生。这个阶段,比特币都以极低的价格在市场上少量流通,交易也以 OTC(场外)为主,整个行业根本没有炒作一说,这个阶段可以说是币圈最纯洁的时代。

　　然而,随着2010年之后交易所逐渐兴起,整个行业被欺骗、黑客、合约赌博、插针、维权、敌敌畏以及交易记录凭空消失等负面丑闻充满。慢慢地,人们甚至对这些负面有些麻木,认为币圈本该这么乱,这么 LOW,交易所本该定点爆仓。

　　刀哥认为,过分追逐利益,会摧毁行业声誉,大交易所是赚到钱了,但却把恶名留给了区块链与比特币,恶名远扬的行业又怎么会有未来?

　　对于交易所而言,至少要做到让每一笔交易都公开透明吧,杜绝刷量与市场操纵是底限。

　　千万不能小看刷量,我来分析下刷量的坏处。当下数字货币交易刷量现象,可以说是肆无忌惮,后果就是众多机构投资者的 Old Money 「逼」到了 Coinbase 与 Bakkt 等正规军那里,所有交易所的蛋糕都没法再做大了,这只能说交易所们作茧自缚。

　　同时交易所交易数据及时透明也很重要。在不断尝试新交易所的过程中,刀哥发现,库币打造的 Level 3 级别的交易系统,能够做到公开透明。

　　大家可能对 Level 3 数据推送没什么概念,这么说吧,业内做到 Level 级别的也只有 Coinbase 与库币两家。这项技术能够同时做到推送价格、数量与订单ID。目前业内其余交易所都处于 Level 2 阶段,只能做到推送价格与数量这个阶段。

　　可别小看这一点点区别,真正用在交易中,可能产生巨大的差异。例如,在一笔交易中,使用Level 2 的交易所,由于反应速度慢,交易所很可能在数据传输到用户端之前动手脚,让自己的挂单优先成交。然而在使用 Level 3 传输数据时,所有数据都是实时流转,任何人不可能动手脚。

　　总而言之,如果交易所使用了 Level 3 数据推送,那就意味着更快、更准、更透明。

　　任何市场的发展必然遵循这样的规律,金融市场也不例外,即当市场发展到一定阶段后,必然会有大量职业交易者入场,他们带来了大量资金,也为市场提供了充足的流动性。

　　但是币圈交易所的发展貌似有点错位,本该先将现货交易这样的基础服务做好,然后再开始开发衍生品交易,但是币圈的发展步子迈的实在是太大,在现货交易没有足够成熟之前,数字货币衍生品已经遍地开花,150倍杠杆随处可见。

　　这就好比非要给夏利装上迈巴赫的 V12 发动机,还一定要把油门踩到底一样,结果只会导致车毁人亡,3月份的崩盘就是最好的案例。

　　那么,如何选一加优秀交易所的评判标准有哪些?刀哥认为能做到下面几点的就算是比较优秀了。

　　首先,代码必须原创开发,这是安全底限。因为有些野鸡交易所靠几万块买来的全套代码过活,这些买来的代码往往漏洞百出,黑客往往很轻易就能攻破。以交易所技术开发人员占比为例,据刀哥了解,火币、库币等交易所的技术开发人员普遍在30%以上。

　　其次,交易体验要跟得上,快才是硬道理。以交易所响应时间为例,当下头部交易所普遍是 100 毫秒的反应速度,这只能说是够用。刀哥一直使用的库币得益于自研的「闪电系统」,有做市场曾对比过,库币该系统挂单、结算与撤单时间分别是20、25和50毫秒,几乎是行业平均值的一半以下,更快的速度不仅提升用户、特别是API用户的体验,还让资金利用率提升了2-3倍。

　　最后,交易深度要好,保证不插针。要做到这点,其实观察盘口价差比交易量更有参考性。例如库币BTC/USDT 交易对买一卖一价差基本在 0.1 USDT,刀哥告诉我们,如果一个交易所的该交易对价差超过1 USDT,那么流动性就不太靠谱了。

　　经过 3.13 行业崩溃,在这片废墟上,库币一直扮演着“基建狂魔”的角色,默默推进行业基建工作,这个行业要持续发展,需要更多像库币这样的从业者一起来建立起新的链圈币圈秩序,让数字货币行业告别欺诈与犯罪,走向主流世界。

　　(文章来自PChome)